Аналіз регулювання шифрування в ОАЕ: порівняння Абу-Дабі та Дубая

Завдяки вигідному географічному положенню, підтримці уряду та дружньому податковому середовищу, ОАЕ стали одним із важливих центрів глобального шифрування та інновацій у сфері блокчейн. Варто зазначити, що регуляторна система віртуальних активів в ОАЕ складається в основному з двох юрисдикцій: Абу-Дабі та Дубая. Ці два регіони мають свої особливості в регулюванні, ця стаття глибше дослідить їх ключові аспекти і відмінності в області комплаєнсу.

Регуляторний огляд Абу-Дабі та Дубая

Абу-Дабі

Абу-Дабі Глобальний Ринок (ADGM) як міжнародний фінансовий центр був створений для підтримки економічних стратегій розвитку регіону. Незалежним регулятором ADGM є Управління регулювання фінансових послуг (FSRA), яке відповідає за розробку та виконання конкретних нормативних актів у сфері шифрування активів.

FSRA розглядає віртуальні активи як певну категорію активів у фінансовій індустрії для регулювання. Тому видані ним ліцензії на шифрувальні активи мають відносно обмежений обсяг, не маючи спеціалізованої регуляторної структури. Процес подачі заявок зазвичай займає від шести до семи місяців, і вимоги до відповідності для заявників є досить суворими, з використанням стандартів ліцензування традиційних фінансових установ. Це створює високі бар'єри для входу для бірж з технічним фоном, тоді як трансформація традиційних фінансових установ для здійснення шифрувальних операцій є більш адаптивною.

Дубай

Ліцензійна система віртуальних активів Дубая ділиться на дві великі категорії:

1. Міжнародний фінансовий центр Дубая (DIFC): як зона вільної торгівлі у фінансовому секторі, його регуляторна модель подібна до ADGM. Незалежним регулятором DIFC є Управління фінансових послуг Дубая (DFSA). DFSA класифікує віртуальні активи як токенізовані активи у фінансових інструментах для регулювання, термін подачі заявки становить приблизно сім-вісім місяців, головним чином для великих установ з фінансовою кваліфікацією. Одночасно DFSA також пропонує спеціальний канал "ліцензії на інновації", де компанії, що займаються виключно технічною розробкою (без залучення коштів клієнтів або фінансових транзакцій), можуть отримати схвалення всього за три місяці.

2. Управління з регулювання віртуальних активів (VARA): це спеціально створений регуляторний орган уряду Дубая, який не видає ліцензії на ведення бізнесу безпосередньо, а накладає ліцензію на ведення віртуальних активів на основі вже існуючих ліцензій компаній. Його регуляторна сфера охоплює підприємства на материковій частині Дубая та компанії вільних зон (окрім DIFC), через механізм ліцензування уповноважуючи певні бізнеси з віртуальними активами.

Крім того, Управління з цінних паперів та товарів (SCA) відповідає за регулювання ICO та випуску токенів. Компанії, які планують провести ICO в ОАЕ, можуть потребувати отримання схвалення SCA.

Основні відмінності між VARA та ADGM

Природа та позиціонування установи

VARA є урядовим органом, створеним урядом Дубаю для спеціального регулювання шифрування активів, відповідальним за регулювання індустрії шифрування активів у Дубаї (за винятком DIFC), включаючи біржі криптовалют, венчурні фонди шифрування активів, платформи NFT тощо.

ADGM є фінансовою зоною вільної торгівлі з незалежною регуляторною системою, її Управління з регулювання фінансових послуг (FSRA) відповідає за нагляд за підприємствами, які надають послуги, пов'язані з віртуальними активами, в ADGM.

юрисдикція

Юрисдикція VARA охоплює емірат Дубай (не включаючи DIFC).

Юрисдикція ADGM охоплює Глобальний ринок Абу-Дабі та острів Аль-Марія.

Регулювання діяльності з віртуальних активів

Діяльність з віртуальних активів, що регулюється VARA, включає послуги брокерів, консультаційні послуги з віртуальних активів, біржу/багатосторонню торгівлю, зберігання віртуальних активів, управління віртуальними активами, інвестиційні операції від імені довірителів, а також включає діяльність, пов'язану з NFT.

Віртуальні активи, що регулюються ADGM, включають послуги брокерів, консультаційні послуги з віртуальних активів, біржову/багатосторонню торгівлю, зберігання віртуальних активів, управління віртуальними активами, інвестиційні угоди від імені клієнтів тощо, але діяльність, пов'язана з NFT, не підлягає регулюванню.

Умови та вимоги для подання

1. Реєстрація компанії:

   • VARA вимагає, щоб компанії, що подають заявку, були зареєстровані на континентальній частині Дубаю або в будь-якій вільній зоні Дубаю (крім DIFC).
   • ADGM вимагає, щоб компанії, які подають заявку, були зареєстровані на глобальному ринку Абу-Дабі.

2. Офісний простір: Обидва регіони вимагають наявності фізичного офісу, не приймаються спільні робочі столи. В загальному випадку VARA вимагає щонайменше один робочий стіл на два візи; ADGM в загальному випадку вимагає щонайменше один робочий стіл на три візи.

3. Регуляторний капітал:

   • Регуляторні вимоги VARA до капіталу коливаються від 11 000 до 27 000 доларів США, максимальна сума може становити 408 000 доларів США або 15%/25% від фіксованих річних витрат, в залежності від типу діяльності з віртуальними активами.
   • ADGM в залежності від типу заходу, період експлуатаційних витрат (OPEX) становить від 6 до 12 місяців.

Процес подачі заявки та час

Процес подачі заявки до VARA включає підготовку відповідного бізнес-плану, первинну зустріч з VARA, подачу матеріалів відповідно до вимог, перевірку матеріалів, коригування операцій відповідно до умов, повторну перевірку та видачу ліцензії. Час, необхідний для отримання ліцензії на ведення бізнесу, зазвичай становить 4-8 місяців.

Процес подачі заявки в ADGM включає в себе проведення дью-дилігенса та обговорень з командою FSRA, подачу офіційної заявки, отримання принципового затвердження, отримання остаточного затвердження, проведення тестування "запуску операцій" тощо, час подачі заявки зазвичай становить близько 6 місяців.

необхідна вартість

Заявкові збори VARA становлять від 11 000 до 27 000 доларів США, а витрати на постійний моніторинг залежать від діяльності і становлять від 22 000 до 55 000 доларів США.

Плата за подачу заявки в ADGM становить від 20 000 до 125 000 доларів США, а витрати на постійний моніторинг варіюються в залежності від діяльності і складають від 15 000 до 60 000 доларів США.

Зрозумівши регуляторні вимоги та відмінності між Абу-Дабі та Дубаєм, шифрувальники можуть краще планувати та вести бізнес, забезпечуючи законну та відповідну діяльність, що сприяє здоровому розвитку всієї індустрії шифрування.