Новий тренд стейблкоїнів: нехай ваші цифрові активи автоматично зростають в ціні

На ринку криптовалют стейблкоїни тихо зазнають змін. Традиційно стейблкоїни використовувалися в основному для зберігання вартості, але зараз виникає новий тип стейблкоїнів — стейблкоїни з прибутком. Ці стейблкоїни не лише зберігають стабільність ціни, але й можуть приносити додатковий дохід їхнім власникам. Наразі існує десятки проектів стейблкоїнів з прибутком з ринковою капіталізацією понад 20 мільйонів доларів, а загальна вартість перевищує 10 мільярдів доларів. Давайте разом дослідимо цю нову сферу, щоб зрозуміти джерела доходу основних стейблкоїнів з прибутком та їх представницькі проекти.

Суть стейблкоїнів

Стейблкоїн з доходом є інноваційним цифровим активом, який забезпечує стабільність ціни та водночас генерує пасивний дохід для своїх власників. Ця подвійна характеристика робить його новим фаворитом серед криптоінвесторів.

Різноманітні джерела доходу

Джерела прибутку від стейблкоїнів різноманітні, в основному включають:

1. Інвестиції в реальні активи (RWA): вкладати кошти в державні облігації США, фонди грошового ринку або корпоративні облігації тощо.

2. DeFi стратегії: використання екосистеми децентралізованих фінансів, участь у ліквідності майнінгу або застосування стратегії "дельта-нейтраль".

3. Позика: надання депозитів користувачам, які мають потребу, для заробітку процентного доходу.

4. Підтримка боргу: дозволяє користувачам закладати криптоактиви для отримання стейблкоїнів, прибуток надходить від комісії за стабільність або відсотків, які генеруються заставою.

5. Змішана стратегія: поєднання токенізованих RWA, DeFi-протоколів та централізованих фінансових платформ для досягнення диверсифікації доходів.

Огляд основних проектів стейблкоїнів з доходом

Згідно з загальною пропозицією, ми можемо розділити проекти з生息 стейблкоїн на такі категорії:

RWA підтримуючий

Ці проекти в основному отримують прибуток шляхом інвестування в державні облігації США, корпоративні облігації або комерційні векселі та інші традиційні фінансові активи. До представників проектів належать:

• USDtb (1,3 мільярда доларів США): підтримується відомою компанією з управління активами.
• USD0 (6.19 мільярда доларів США): підтримується короткостроковими RWA 1:1.
• USDY (560 мільйонів доларів США): повністю підтримується державними облігаціями США.
• USDO (280 мільйонів доларів США): прибуток отримується від американських державних облігацій та угод зворотного викупу.
• USDz (1.228 мільярда доларів США): підтримується різноманітним токенізованим портфелем RWA.

стратегія арбітражу/торгівлі на основі бази

Ці проекти отримують прибуток за рахунок ринково нейтральних стратегій, таких як арбітраж ставок фінансування постійних контрактів, арбітраж між платформами тощо. Основні проекти включають:

• USDe (60 мільярдів доларів): підтримується через хеджування Delta з використанням спотових застав.
• USDX (6.71 мільярда доларів США): використання стратегії арбітражу з дельта-нейтральністю між різними криптовалютами.
• USDf (5,73 мільярда доларів): отримання доходу через ринково-нейтральні стратегії, такі як арбітраж процентних ставок, торгівля між платформами тощо.
• USR (216 мільйонів доларів США): повністю підтримується пулом застави ETH, хеджування ризиків за допомогою безстрокових ф'ючерсів.

Позика/Підтримка боргу

Цей тип проєктів генерує прибуток через кредитування або заставу боргових позицій (CDP). До таких проєктів належать:

• DAI (53 мільярди доларів): базується на моделі CDP, створюється шляхом забезпечення різних активів.
• crvUSD (840 мільйонів доларів): надмірно забезпечений стейблкоїн, підтримується ETH.
• MIM (2,41 млн доларів США): шляхом блокування прибуткових криптовалют для випуску, доходи надходять від відсотків та комісій за ліквідацію.
• GHO (251 мільйон доларів): випущено за допомогою застави через відому платформу кредитування.

змішане джерело доходу

Цей тип проєктів поєднує кілька стратегій для розподілу ризику та оптимізації прибутку. Основні проєкти включають:

• rUSD (230,5 млн доларів): підтримується комбінацією RWA та капітальних розподільників, що базуються на доларах, і позикових сховищ.
• csUSDL (126,600,000 доларів США): підтримується державними облігаціями та DeFi кредитуванням, пропонує регульовану низькоризикову прибутковість.
• mEGDE, mTBILL та інші серії (110 мільйонів доларів): представляють собою боргові зобов'язання щодо активів з реальним доходом, що активно керуються, та DeFi стратегій.

Попередження про ризики

Хоча стейблкоїни, що приносять дохід, забезпечують додатковий прибуток, інвестори повинні усвідомлювати потенційні ризики. Ці ризики можуть включати вразливості смарт-контрактів, проблеми безпеки протоколу, ринкові коливання та ризики забезпечення. Перед інвестуванням обов'язково слід повністю ознайомитися з фоном проекту та механізмами його роботи, а також зробити обґрунтоване рішення відповідно до власної здатності переносити ризики.

З розвитком ринку криптовалют, стейблкоїни з прибутковістю стають новою, що привертає увагу, галуззю. Вони не тільки надають інвесторам нові джерела доходу, але й сприяють інноваціям у всій криптоекосистемі. Проте, як і з усіма інвестиціями, прибуток супроводжується ризиками. Інвестори, беручи участь у цьому новому ринку, повинні бути обережними, проводити ретельні дослідження та управляти ризиками.