у блокчейні Уолл-стріт: Ondo Finance створює міст між реальними фінансами та світом шифрування

1. Фоновий ринок

Наступна хвиля в індустрії блокчейну зосередиться на глибокій інтеграції реальних активів з децентралізованими фінансами. Сегмент RWA веде трансформацію від технологій до активів, забезпечуючи безпрецедентне перетворення екосистеми у блокчейні та традиційного багатства. Наразі RWA став сьомою категорією DeFi, з загальною заблокованою вартістю понад 12 мільярдів доларів.

Державні облігації США є одним з найглибших фінансових активів у світі. Вони повністю гарантовані урядом США, мають дуже низький ризик дефолту, а їхня прибутковість вважається базовою безризиковою процентною ставкою. Поєднання RWA-траси з державними облігаціями США стало найкращою парадигмою для входження офлайн-активів в інновації у блокчейні. Токенізовані державні облігації не лише успадковують основні переваги облігацій США, але й інтегрують характеристики DeFi, створюючи абсолютно новий інвестиційний інструмент.

Очікується, що до 2030 року світовий ринок токенізації нефіксованих активів перевищить 16 трильйонів доларів США. Станом на травень 2025 року ринкова вартість токенізованих державних облігацій зросла з 1,39 мільярда доларів США рік тому до 6,89 мільярда доларів США, що демонструє величезний потенціал для зростання.

На цьому фоні Ondo Finance займає провідну позицію на ринку токенізованих державних облігацій США завдяки продуктам USDY та OUSG. Ці два продукти складають близько 25% ринкової частки, що явно випереджає аналогічні продукти. TVL Ondo Finance також неодноразово встановлював нові рекорди, наразі наближаючись до 1,2 мільярда доларів.

! Ончейн Уолл-стріт: Ondo Finance з'єднує останню милю між реальними фінансами та криптосвітом

2. Огляд проєкту

Ondo Finance запустила три токенізовані продукти американських державних облігацій і облігацій у співпраці з такими установами, як BlackRock і PIMCO: Фонд державних облігацій США (OUSG), Фонд короткострокових інвестиційних облігацій (OSTB) та Фонд корпоративних облігацій з високим доходом (OHYG).

Частка ринку приблизно 20%, ринкова вартість державних облігацій становить 1,22 мільярда доларів США, плата за управління 0,15%.

2.1 основний продукт

USDY та OUSG є двома найважливішими та найефективнішими продуктами Ondo Finance на даний момент.

USDY

USDY є стабільною монетою з можливістю отримання доходу, яка підтримується короткостроковими державними облігаціями США та банківськими депозитами до запитання. Власники автоматично отримують відсотки від активів без додаткових дій.

Механізм:

• Орієнтовано на установи за межами США та кваліфікованих інвесторів
• Щоденне карбування та викуп за чистою вартістю
• Після первинного карбування є 40-50 днів періоду блокування передачі
• Цільова річна прибутковість приблизно 5,2%(2025 рік 4 місяць )

OUSG

OUSG є фондом, що може бути переданим у блокчейні, який надає власникам доступ до інвестицій у короткострокові державні облігації США. Щодня оновлюється чиста вартість для відображення результатів активів та витрат.

Механізм:

• Основні активи інвестуються в BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund та інші фонди державних облігацій високого рейтингу.
• Ondo Capital Management відповідає за управління фондами
• Щоденне оновлення цінового оракула у блокчейні
• Управлінська плата 0,15% річних, без плати за результати
• Підтримка миттєвих інвестицій та викупу 24/7

! Ончейн Уолл-стріт: Ondo Finance з'єднує останню милю між реальними фінансами та криптосвітом

3. Ключові механізми

3.1 Флюсові фінанси

Flux Finance через багаторівневу архітектуру, з'єднує традиційні фінанси з світом шифрування:

• Технічна база: завдяки мережі Layer2 та можливостям Stellar для міжкордонних розрахунків, реалізація руху активів у багатоланковому середовищі
• У верхньому потоці: через великі установи, що зберігають традиційні активи, емісія токенізованих доходів, таких як USDY, OUSG.
• Середній рівень: користувачі можуть отримати USDY або OUSG, внісши стабільну монету, при цьому остання може використовуватися як якісне забезпечення для кредитування.
• Нижній рівень: звільнена ліквідність RWA передає цінність у всю екосистему Web3, забезпечуючи капітал для DeFi протоколів та нових застосувань.

3.2 Ланцюг Ондо

Ondo Chain є спеціально розробленою мережею блокчейну для RWA, основні характеристики включають:

• Нативна підтримка реальних активів
• Використання механізму перевірки дозволів
• Інтеграція інструменту перекриття Ondo Bridge у блокчейні
• Примусовий процес KYC

3.3 Глобальні ринки Ондо

Ondo GM є платформою токенізації, яка реалізує токенізацію традиційних фінансових активів за допомогою технології блокчейн:

• Використовуючи Ondo Chain як базову інфраструктуру
• Реалізація трансферу активів між ланцюгами через Ondo Bridge
• Співпраця з традиційними фінансовими установами для забезпечення відповідності
• Спрощення традиційних фінансових процесів, підвищення ефективності

4. Порівняння механізмів

Ondo Finance пов'язує традиційні фінанси та світ шифрування через три ключові механізми:

• Ondo Chain надає рідну підтримку RWA та комплаєнс перевірку
• Ondo GM об'єднує кошти роздрібних інвесторів для створення єдиного пулу застави
• Механізм fToken Flux Finance реалізує "зберігання, яке приносить дохід, позика, яка приносить відсотки" замкнене коло

5. Підсумок

Ondo Finance стає центральним вузлом для ланцюгової реалізації реальних активів, з'єднуючи традиційні фінансові входи з виходами на ринок шифрування. Він об'єднує відповідні базові RWA, крос-інституційне збирання капіталу та екосистему fToken для миттєвого отримання доходу, викликаючи безпрецедентну революцію ліквідності.

6. Основні моменти

1. RWA надає можливості у блокчейні екосистеми: через токенізацію державних облігацій для DeFi запроваджує "безризикову процентну ставку".
2. Три великі механізми спільно вивільняють ліквідність
3. Невеликі користувачі та установи паралельно беруть участь у високорівневих фінансових стратегіях
4. Підтримка цілодобової миттєвої торгівлі та клірингу
5. Розвиток синього океану ринку токенізації на 16 трильйонів доларів