Ethereum став популярним "цифровим нафтою" серед інституцій, кілька публічних компаній суттєво збільшили свої активи

Уолл-стріт викликає бурхливу хвилю інвестицій в Ethereum. Після того, як біткоїн став вважатися «цифровим золотом» і став постійним гостем у бухгалтерських книгах деяких публічних компаній, Ethereum завдяки своїй унікальній прибутковості та екосистемній цінності швидко стає в очах інституційних інвесторів «цифровою нафтою», відкриваючи нову главу корпоративних стратегічних резервів.

З традиційних гірничодобувних підприємств у нові технологічні компанії розпочалася "гонка озброєнь" навколо Ethereum.

Нова компанія з'явилася на горизонті, що володіє великою кількістю Ethereum

Нещодавно нова компанія, створена спільними зусиллями ранніх будівельників Ethereum та досвідчених фінансистів, оголосила про свій намір вийти на Nasdaq шляхом злиття з компанією "порожній чек", підTicker "ETHM".

Компанія планує на початку виходу на ринок утримувати понад 400 тисяч Ethereum, загальна вартість яких перевищує 1,5 мільярда доларів. Ці величезні кошти в основному надходять з двох частин:

• Співзасновник і голова компанії інвестував близько 6,45 мільярдів доларів США в якості основного інвестиції;
• Отримано понад 800 мільйонів доларів звичайних акцій від кількох провідних криптографічних і інституційних інвесторів.

На відміну від раніше простого наслідування компаній, які володіли біткоїнами, нова компанія має набагато ширшу позицію, ніж просто пасивний власник активів. Вона визначає себе як "активна компанія з виробництва ETH" і має на меті надавати інвесторам безпечний, відповідний нормам та прозорий дохід в ETH через спеціалізовану діяльність. Її основні стратегії включають:

• Стейкінг та повторний стейкінг: використовуючи свої величезні резерви ETH для участі в безпечній перевірці мережі Ethereum, щоб отримати стабільні винагороди за стейкінг.
• DeFi стратегії: беручи участь у перевірених DeFi протоколах за умови ретельної оцінки ризиків, щоб отримати додатковий дохід з фондів.
• Каталізація екосистеми та будівництво інфраструктури: компанія планує активно підтримувати проекти, що є рідними для Ethereum, а також надавати інститутам рішення з управління валідаторами, побудови блоків та інші інфраструктурні рішення, глибоко інтегруючись та сприяючи розвитку екосистеми Ethereum.

Основна команда компанії заслуговує на назву "Ефірні месники", до якої входять кілька фахівців з багатим досвідом роботи в екосистемі Ethereum.

Багато публічних компаній змагаються за збільшення своїх часток в Ethereum

Насправді, поява цієї нової компанії не є унікальним випадком; вона точно відображає нову тенденцію на Уолл-стріт. Кілька компаній, що котируються на американському ринку, вже включили Ethereum до своїх основних балансів, і їхні акції зазнали різких коливань. Компанії змагаються в покупці ETH, прагнучи перевершити одна одну за кількістю резервів.

• Компанія iGaming розпочала стратегію резервування Ethereum через приватне розміщення на суму 425 мільйонів доларів, володіючи приблизно 358 тисячами ETH, ринкова вартість яких перевищує 1,2 мільярда доларів, що становить 44% від її загальної ринкової вартості.

• Одна з компаній, що займається інфраструктурою для видобутку біткоїнів, нещодавно гучно оголосила про запуск стратегії "легких активів" для резервування Етер. Компанія 8 липня залучила 250 мільйонів доларів через приватний розподіл і наразі має Етер та еквіваленти Етер на суму понад 1.12 мільярда доларів.

• Компанія, яка раніше зосереджувалася на видобутку біткоїнів, нещодавно завершила радикальну стратегічну трансформацію. Компанія оголосила, що повністю перейшла на Ethereum, не лише залучивши близько 172 мільйонів доларів через публічне розміщення акцій, але й ліквідувавши біткоїни на своєму балансі, використавши всі доходи для збільшення володінь Ethereum. Цей крок призвів до збільшення загального обсягу ETH до понад 120 тисяч монет.

• Одна цифрова медіа-ігорна компанія також приєдналася до боротьби, оголосивши про запуск резервного плану у розмірі до 250 мільйонів доларів США на Етер, і вже завершила перші покупки. Щоб продовжити нарощування, компанія також планує залучити 70 мільйонів доларів США через випуск акцій, спеціально для покупки ETH.

• Як одна з перших акцій концепції блокчейн на Nasdaq, компанія з 2021 року активно розвиває екосистему Ethereum. Нещодавно компанія оголосила, що її ринкова вартість ETH та готівки досягла 242 мільйонів доларів США, і оголосила про плани залучити ще 100 мільйонів доларів для продовження закупівлі ETH.

Інноваційні фінансові шляхи та потенційні ризики

Ці компанії для придбання ETH використовують фінансові інструменти, що демонструють високий рівень фінансових інновацій, але водночас супроводжуються величезними ризиками.

Окрім традиційних приватних розподілів та випуску акцій за ринковою ціною, на ринку також з'явилися більш агресивні стратегії. Наприклад, деякі компанії безпосередньо продають свої резерви біткойнів заради придбання Етер; інші компанії новаторськи використовують протоколи DeFi, беручи в заставу активи для отримання стейблкоїнів, щоб купити більше Етер, реалізуючи ланцюгові важелі.

Наратив "стратегії накопичення ETH" безумовно став потужним каталізатором для зростання акцій. Акції відповідних компаній за короткий проміжок часу пережили кількаразове або навіть десяткиразове зростання. Проте, це зростання, обумовлене оголошеннями, є вкрай крихким. Деякі компанії, досягнувши історичних максимумів, за короткий час зазнали різкого падіння на понад 70%. Це свідчить про вкрай нестабільний ринковий настрій та високий рівень спекуляцій.

Окрім цього, резерв Ethereum також має такі ризики:

• Ціновий ризик: Баланс компанії сильно пов'язаний з ціною ETH, і як тільки ринок входить у ведмежий тренд, вартість активів значно зменшиться.
• Ризик фінансування: висока залежність від постійного акціонерного фінансування, якщо ринок охолоне, канали фінансування можуть виснажитися, що постійно розмиває права існуючих акціонерів.
• Ризики на ланцюгу: участь у стейкінгу та DeFi може приносити прибуток, але також впроваджує цілу низку вроджених ризиків блокчейну, таких як вразливості смарт-контрактів, покарання вузлів, збій оракулів та ін.
• Бульбашка оцінки: ринкова капіталізація багатьох компаній значно перевищує чисту вартість активів у ETH, що створює високу премію. Ця премія може підтримуватися під час ринкового божевілля, але може швидко зникнути в період спокою або ведмежого ринку.

Висновок

Без сумніву, "інституційна ера" Ethereum вже настала. Від "цифрової нафти" до "інтернет-облігацій", Уолл-стріт надає Ethereum нові ціннісні ярлики. Ця хвиля резервів, очолена публічними компаніями, не лише вливала величезні кошти в ринок, але, що більш важливо, вона формує нове сприйняття та позиціонування Ethereum на глобальних капітальних ринках.

Однак інвестори повинні залишатися пильними: це гра з високими ризиками та високими прибутками. Під час переслідування цього буму зв'язку між криптовалютою та акціями, також потрібно бути обережними з величезними коливаннями та глибокими ризиками, що ховаються за цим. Хоча шлях Ethereum до трильйонної мережі вже став більш зрозумілим, це, безумовно, шлях, наповнений можливостями та викликами.