21 липня MicroStrategy оголосила про придбання 6,220 монет Біткойн за 739,8 мільйона доларів, середня ціна склала 118,940 доларів. Це вже другий тиждень поспіль, коли компанія активно нарощує свої запаси Біткойн.
Після публікації новини акції MicroStrategy (MSTR) зросли на 0,72% у післяторговій торгівлі, закрившись на рівні 426 доларів, з ринковою капіталізацією понад 121,6 мільярда доларів. З початку року ціна акцій MSTR зросла майже на 50%, піднявшись з 289 доларів до понад 450 доларів.
!
##Постійне нарощування позицій, мікростратегія азартної гри з Біткойном знову вдосконалюється
Мікростратегії інвестиційна стратегія щодо Біткойну вже набула сталого ритму. У період з 14 по 20 липня компанія придбала 6,220 монет Біткойн за середньою ціною 118,940 доларів, загальна сума інвестицій склала 739.8 мільйонів доларів.
Ця покупка дозволила компанії MicroStrategy досягти загальної кількості Біткойн у 607,770 монет, загальна вартість становить 4.361 мільярда доларів, середня ціна придбання становить 71,756 доларів.
Завдяки завершенню останньої угоди, вартість Біткойнів, які належать компанії, перевищила 72 мільярди доларів, а нереалізований прибуток склав 28,16 мільярда доларів.
##Фінансування переходить, випуск акцій замість високих відсоткових облігацій
На відміну від раннього фінансування, яке покладалося на високі відсоткові облігації, MicroStrategy нещодавно змінила свою фінансову стратегію. Основним джерелом фінансування для купівлі монет стала акціонерна капіталізація в рамках їх "42/42 плану".
Компанія залучила 736,4 мільйона доларів, випустивши звичайні акції MSTR та пріоритетні акції STRK, STRF, STRD. Ця зміна стратегії значно знизила фінансові ризики компанії, уникнувши ліквіднісної кризи, яку можуть спричинити боргові тиски під час падіння ціни на Біткойн.
Засновник MicroStrategy Майкл Сейлор на соціальній платформі X висловився: "Stay Humble. Stack Sats.", натякаючи на цю покупку, продовжуючи свою традиційну прихильність до Біткойна.
Динаміка акцій, аналітики прогнозують максимальне зростання до 680 доларів
Станом на 23 липня, акції MicroStrategy коливалися в діапазоні від 426 до 435 доларів. Незважаючи на те, що ціна Біткойна нещодавно знизилася з історичного максимуму 130,000 доларів до приблизно 118,500 доларів, ціна акцій MSTR все ще демонструє відносну стійкість.
Аналізатори Уолл-стріт мають оптимістичний погляд на акції MSTR. Згідно з середнім прогнозом 13 аналітиків, цільова ціна акцій на наступні 12 місяців становитиме 488,85 доларів, що на 15,51% вище від поточного рівня.
Інвестиційний банк TD Cowen став більш оптимістичним і підтвердив цільову ціну акцій MSTR на рівні 680 доларів. У банку зазначили, що з початку року вартість Біткойну, що відповідає одній акції MSTR, зросла на 20,8%, а премія компанії є обґрунтованою.
Таблиця: Володіння Біткойном MicroStrategy та показники акцій
| Показник | Значення | Примітка |
|------------------|-----------------|----------------------------|
| Біткойн загальний обсяг | 607,770 монет | Найбільший обсяг у світових публічних компаніях |
| Середня вартість утримання позиції | 71,756 доларів | - |
| Нереалізований прибуток | 281,6 мільярда доларів | За поточною ринковою ціною |
| Зростання ціни акцій у 2025 році | майже 50% | з 289 доларів до понад 450 доларів |
Вплив важеля, двосічне лезо переваги MicroStrategy
Основна інвестиційна цінність MicroStrategy полягає в унікальному "ліфті Біткойна". Компанія збирає кошти шляхом випуску акцій та облігацій для придбання Біткойна, створюючи інвестиційний інструмент, що посилює прибутковість Біткойна.
Однак цей ефект важеля останнім часом дещо послабився. Показник mNAV (співвідношення ціни акцій до вартості Біткойна на акцію) знизився з піку в 3.89 у листопаді минулого року до нинішніх приблизно 1.9, протягом останніх двох місяців перебуваючи нижче 2.
Водночас 30-денна волатильність MSTR знизилася з 165% до 58%, що лише трохи перевищує 43% Біткойна. Щоденний обсяг торгів також зменшився з 15 мільярдів доларів до 5 мільярдів доларів, зниження ліквідності може вплинути на його майбутню фінансову спроможність.
##Перспективи токенізації: подвійні виклики відповідності та ліквідності
Токенізовані акції MSTR (такі як продукти, що пропонує платформа Dinari) є новим інвестиційним інструментом, що дозволяє інвесторам володіти правами на акції MicroStrategy через технологію блокчейн. Їх перспективи тісно пов'язані з продуктивністю акцій MSTR, але також стикаються з унікальними викликами.
Основна цінність токенізованих акцій полягає в наданні можливості торгівлі 7×24 години, що руйнує традиційні часові обмеження ринку. Однак їхньому розвитку загрожують дві ключові проблеми: регуляторна відповідність та ринкова ліквідність.
Гонконгський ринок вже запустив відповідні деривативи. Компанія Southern Eastern Asset Management вивела на ринок продукт «XI二南策略-2x» (код: 07399), який пропонує подвійну зворотну прибутковість від акцій MSTR щодня. Управлінський збір за цей продукт становить 1,6%, але слід зазначити, що такі деривативи відстежують лише добову продуктивність, а тривале володіння може призвести до відхилень.
Регуляторний напрямок, законопроект про стейблкоїни приносить політичні переваги
Акції, пов'язані з криптовалютою, нещодавно отримали підтримку з боку політики. 19 липня президент США Дональд Трамп підписав законопроєкт «GENIUS», який встановлює регуляторну основу для стабільних монет.
Після ухвалення цього закону акції, пов'язані з криптовалютами, такі як Coinbase та MicroStrategy, різко зросли. Під час передбіржевої торгівлі 21 липня акції MSTR зросли на 1,5%.
Чіткість регулювання створила умови для припливу інституційних коштів в крипто-сферу, що є довгостроковим позитивним фактором для MicroStrategy та її токенізованих акцій. Ринок очікує, що більше традиційного капіталу увійде в цю сферу через легальні канали.
Попередження про ризики, висока волатильність і розміщення акцій одночасно
Інвестуючи в акції MicroStrategy та пов'язані токенізовані продукти, необхідно бути обережними з багатьма ризиками. Волатильність ціни Біткойн є основним ризиком, ціна акцій MSTR має кореляцію з ціною Біткойн на рівні понад 0.95.
Ризик розведення акцій також заслуговує на увагу. MicroStrategy нещодавно фінансувала покупку монет за рахунок збільшення випуску акцій, лише в останньому раунді було випущено 1,6 млн акцій MSTR. Постійне збільшення випуску розводитиме права існуючих акціонерів.
Крім того, MicroStrategy не змогла потрапити до складу індексу S&P 500 у липневому перегляді. Хоча компанія може відповідати критеріям включення "недавні квартальні прибутки позитивні" в жовтні, вона на короткий термін втратила можливість отримати пасивний приплив капіталу.
##Перспективи майбутнього
Аналізатор TD Cowen зазначив, що з початку року вартість біткойнів, що відповідає акціям MSTR, зросла на 20,8%, що пояснює обґрунтованість премії компанії. Вони підтвердили цільову ціну в 680 доларів і прогнозують, що до 2027 року MicroStrategy буде володіти майже 900 тисячами біткойнів.
З огляду на стабілізацію та зростання ціни Біткойна, акції MicroStrategy цього тижня незначно зросли. Станом на 23 липня, ціна акцій MSTR становила 432 долари, і інвестори чекають на публікацію фінансового звіту 31 липня. Для інвесторів, які шукають ризиковий експозицію до Біткойна, але не хочуть безпосередньо володіти криптовалютою, акції MicroStrategy та їх токенізовані деривативи залишаються найзручнішим входом.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Яка ціна акцій MicroStrategy? Як виглядає перспектива токенізованих акцій MSTR (Dinari)?
21 липня MicroStrategy оголосила про придбання 6,220 монет Біткойн за 739,8 мільйона доларів, середня ціна склала 118,940 доларів. Це вже другий тиждень поспіль, коли компанія активно нарощує свої запаси Біткойн.
Після публікації новини акції MicroStrategy (MSTR) зросли на 0,72% у післяторговій торгівлі, закрившись на рівні 426 доларів, з ринковою капіталізацією понад 121,6 мільярда доларів. З початку року ціна акцій MSTR зросла майже на 50%, піднявшись з 289 доларів до понад 450 доларів.
!
##Постійне нарощування позицій, мікростратегія азартної гри з Біткойном знову вдосконалюється
Мікростратегії інвестиційна стратегія щодо Біткойну вже набула сталого ритму. У період з 14 по 20 липня компанія придбала 6,220 монет Біткойн за середньою ціною 118,940 доларів, загальна сума інвестицій склала 739.8 мільйонів доларів.
Ця покупка дозволила компанії MicroStrategy досягти загальної кількості Біткойн у 607,770 монет, загальна вартість становить 4.361 мільярда доларів, середня ціна придбання становить 71,756 доларів.
Завдяки завершенню останньої угоди, вартість Біткойнів, які належать компанії, перевищила 72 мільярди доларів, а нереалізований прибуток склав 28,16 мільярда доларів.
##Фінансування переходить, випуск акцій замість високих відсоткових облігацій
На відміну від раннього фінансування, яке покладалося на високі відсоткові облігації, MicroStrategy нещодавно змінила свою фінансову стратегію. Основним джерелом фінансування для купівлі монет стала акціонерна капіталізація в рамках їх "42/42 плану".
Компанія залучила 736,4 мільйона доларів, випустивши звичайні акції MSTR та пріоритетні акції STRK, STRF, STRD. Ця зміна стратегії значно знизила фінансові ризики компанії, уникнувши ліквіднісної кризи, яку можуть спричинити боргові тиски під час падіння ціни на Біткойн.
Засновник MicroStrategy Майкл Сейлор на соціальній платформі X висловився: "Stay Humble. Stack Sats.", натякаючи на цю покупку, продовжуючи свою традиційну прихильність до Біткойна.
Динаміка акцій, аналітики прогнозують максимальне зростання до 680 доларів
Станом на 23 липня, акції MicroStrategy коливалися в діапазоні від 426 до 435 доларів. Незважаючи на те, що ціна Біткойна нещодавно знизилася з історичного максимуму 130,000 доларів до приблизно 118,500 доларів, ціна акцій MSTR все ще демонструє відносну стійкість.
Аналізатори Уолл-стріт мають оптимістичний погляд на акції MSTR. Згідно з середнім прогнозом 13 аналітиків, цільова ціна акцій на наступні 12 місяців становитиме 488,85 доларів, що на 15,51% вище від поточного рівня.
Інвестиційний банк TD Cowen став більш оптимістичним і підтвердив цільову ціну акцій MSTR на рівні 680 доларів. У банку зазначили, що з початку року вартість Біткойну, що відповідає одній акції MSTR, зросла на 20,8%, а премія компанії є обґрунтованою.
Таблиця: Володіння Біткойном MicroStrategy та показники акцій
| Показник | Значення | Примітка | |------------------|-----------------|----------------------------| | Біткойн загальний обсяг | 607,770 монет | Найбільший обсяг у світових публічних компаніях | | Середня вартість утримання позиції | 71,756 доларів | - | | Нереалізований прибуток | 281,6 мільярда доларів | За поточною ринковою ціною | | Зростання ціни акцій у 2025 році | майже 50% | з 289 доларів до понад 450 доларів |
Вплив важеля, двосічне лезо переваги MicroStrategy
Основна інвестиційна цінність MicroStrategy полягає в унікальному "ліфті Біткойна". Компанія збирає кошти шляхом випуску акцій та облігацій для придбання Біткойна, створюючи інвестиційний інструмент, що посилює прибутковість Біткойна.
Однак цей ефект важеля останнім часом дещо послабився. Показник mNAV (співвідношення ціни акцій до вартості Біткойна на акцію) знизився з піку в 3.89 у листопаді минулого року до нинішніх приблизно 1.9, протягом останніх двох місяців перебуваючи нижче 2.
Водночас 30-денна волатильність MSTR знизилася з 165% до 58%, що лише трохи перевищує 43% Біткойна. Щоденний обсяг торгів також зменшився з 15 мільярдів доларів до 5 мільярдів доларів, зниження ліквідності може вплинути на його майбутню фінансову спроможність.
##Перспективи токенізації: подвійні виклики відповідності та ліквідності
Токенізовані акції MSTR (такі як продукти, що пропонує платформа Dinari) є новим інвестиційним інструментом, що дозволяє інвесторам володіти правами на акції MicroStrategy через технологію блокчейн. Їх перспективи тісно пов'язані з продуктивністю акцій MSTR, але також стикаються з унікальними викликами.
Основна цінність токенізованих акцій полягає в наданні можливості торгівлі 7×24 години, що руйнує традиційні часові обмеження ринку. Однак їхньому розвитку загрожують дві ключові проблеми: регуляторна відповідність та ринкова ліквідність.
Гонконгський ринок вже запустив відповідні деривативи. Компанія Southern Eastern Asset Management вивела на ринок продукт «XI二南策略-2x» (код: 07399), який пропонує подвійну зворотну прибутковість від акцій MSTR щодня. Управлінський збір за цей продукт становить 1,6%, але слід зазначити, що такі деривативи відстежують лише добову продуктивність, а тривале володіння може призвести до відхилень.
Регуляторний напрямок, законопроект про стейблкоїни приносить політичні переваги
Акції, пов'язані з криптовалютою, нещодавно отримали підтримку з боку політики. 19 липня президент США Дональд Трамп підписав законопроєкт «GENIUS», який встановлює регуляторну основу для стабільних монет.
Після ухвалення цього закону акції, пов'язані з криптовалютами, такі як Coinbase та MicroStrategy, різко зросли. Під час передбіржевої торгівлі 21 липня акції MSTR зросли на 1,5%.
Чіткість регулювання створила умови для припливу інституційних коштів в крипто-сферу, що є довгостроковим позитивним фактором для MicroStrategy та її токенізованих акцій. Ринок очікує, що більше традиційного капіталу увійде в цю сферу через легальні канали.
Попередження про ризики, висока волатильність і розміщення акцій одночасно
Інвестуючи в акції MicroStrategy та пов'язані токенізовані продукти, необхідно бути обережними з багатьма ризиками. Волатильність ціни Біткойн є основним ризиком, ціна акцій MSTR має кореляцію з ціною Біткойн на рівні понад 0.95.
Ризик розведення акцій також заслуговує на увагу. MicroStrategy нещодавно фінансувала покупку монет за рахунок збільшення випуску акцій, лише в останньому раунді було випущено 1,6 млн акцій MSTR. Постійне збільшення випуску розводитиме права існуючих акціонерів.
Крім того, MicroStrategy не змогла потрапити до складу індексу S&P 500 у липневому перегляді. Хоча компанія може відповідати критеріям включення "недавні квартальні прибутки позитивні" в жовтні, вона на короткий термін втратила можливість отримати пасивний приплив капіталу.
##Перспективи майбутнього
Аналізатор TD Cowen зазначив, що з початку року вартість біткойнів, що відповідає акціям MSTR, зросла на 20,8%, що пояснює обґрунтованість премії компанії. Вони підтвердили цільову ціну в 680 доларів і прогнозують, що до 2027 року MicroStrategy буде володіти майже 900 тисячами біткойнів.
З огляду на стабілізацію та зростання ціни Біткойна, акції MicroStrategy цього тижня незначно зросли. Станом на 23 липня, ціна акцій MSTR становила 432 долари, і інвестори чекають на публікацію фінансового звіту 31 липня. Для інвесторів, які шукають ризиковий експозицію до Біткойна, але не хочуть безпосередньо володіти криптовалютою, акції MicroStrategy та їх токенізовані деривативи залишаються найзручнішим входом.