REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів
Ця стаття має на меті вивчити та розширити знання, пов'язані з REV, щоб ми могли мати більш повну оцінку та тлумачення публічних блокчейнів. Ми повинні терпимо вивчати знання, діалектично ставитися до існуючих суперечок щодо REV, одночасно уникаючи ізольованого використання будь-яких показників, щоб уникнути деяких потенційних негативних наслідків.
1. Тлумачення REV
1.1 Що таке REV?
REV представляє реальну економічну вартість, є показником, який вимірює загальну суму витрат, які користувачі сплачують за публічну ланцюг.
REV для публічних блокчейнів подібний до доходу для підприємств. Але, звичайно, існують детальні розбіжності, і це поняття не є повністю еквівалентним концепції доходу для підприємств, тут також є багато суперечок.
Повна формула розрахунку REV виглядає так:
REV = ∑(Витрати в протоколі) + ∑(Чаові в протоколі) + ∑(MEV)
В даний час існує загальна дискусія про те, чи слід максимізувати REV:
REV Maxis: вважає, що максимізація REV сприяє зниженню граничних витрат мережі / розширенню бази користувачів / досягненню сталого зростання доходів.
REV Minimalists: вважають, що REV є поганим показником довгострокової вартості, оскільки він злітає під час спекулятивних бульбашок і не підходить для таких блокчейнів, як Bitcoin, де REV майже дорівнює нулю. Слід впровадити мінімально можливий REV, щоб зменшити його потенційний негативний економічний вплив.
Ця стаття не зосереджується на обговоренні того, чи має REV бути максимізованим або мінімізованим, а лише на його застосуванні, яке може принести нам певну допомогу та посилання. Просимо читачів розглядати це питання раціонально та діалектично.
1.2 Нещодавні характеристики
Дані про частку REV за 5 років:
ETH займає домінуючу позицію в 20~23 роках;
24 років почне нове керівництво під контролем SOL;
REV TRON також є досить значним і постійно зростає.
За останні три місяці REV, SOL, TRON, ETH є лідерами REV.
Основна риса, яку безпосередньо демонструє REV, полягає в тому, що вона значно збільшує вагу впливу факторів доходу, що не стосуються користувачів.
Формула розрахунку REV говорить нам, що вона включає в себе, окрім потреб користувачів, Out of Protocol Tips( або MEV), тому не дивно, що серед усіх публічних блокчейнів MEV Solana може суттєво допомогти підвищити її REV, що, в свою чергу, ще більше підвищить її потенційний простір оцінки.
Плюси та мінуси 1.3 REV
Переваги:
У порівнянні з кількістю активних адрес та обсягом торгів, REV важче маніпулювати, особливо коли частина REV знищується;
Він добре вказує на активність роздрібних інвесторів на різних ланцюгах в історії.
Недоліки:
має певну затримку;
Не можна оцінювати всю ситуацію з публічним блокчейном, базуючись лише на ньому;
Хоча це важко, все ж існує можливість маніпуляції;
Існують деякі відхилення, у деяких випадках MEV та REV можуть бути значно вищими за середнє значення;
На деяких блокчейнах з нерозвиненою інфраструктурою MEV REV є меншим, що може призвести до певних несправедливих оцінок.
В цілому, до REV слід підходити так само діалектично, як і до MEV, уникаючи ізольованого та метафізичного застосування будь-яких показників і методів.
1.4 Метод оцінки з урахуванням FDV: множник F/R
Накладаючи FDV на REV для оцінки, ми отримаємо множник FDV/REV. Такий множник трохи схожий на коефіцієнт ціни до прибутку (P/E Ratio), його основна логіка полягає в оцінці премії ринку до проекту, тобто чим більше множник F/R, тим більша ймовірна оцінкова бульбашка, ринок має більш оптимістичні очікування щодо зростання проекту ( або більш спекулятивно ), навпаки, бульбашка менша, оцінка більш точно відповідає можливому фактичному, у вертикальному порівнянні також може використовуватись для представлення відносно недооцінених.
Коефіцієнт FDV/REV є показником співвідношення між ринковими очікуваннями проекту FDV( та річним фактичним економічним доходом) і поточною прибутковістю(, відображаючи рівень премії, яку ринок готовий сплачувати за кожну одиницю доходу.
![REV та F/R множник: новий метод оцінки публічних блокчейн])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b77d38ac68b5fc057f49ad0872bcc683.webp(
З цього можна зробити висновок:
F/R множник BTC є найвищим, що містить в собі довгостроковий наратив та премію за ліквідність;
Низькі F/R множники SOL та Tron вказують на те, що ринок, можливо, вважає їх здатність генерувати доходи більшою або їх оцінка більш розумною.
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e0c3938ca4673d222999113f8f2c689.webp(
FDV може бути завищеним через вплив випуску токенів, що, в свою чергу, вплине на оцінку в короткостроковій та середньостроковій перспективі. Ми також можемо використовувати обігову капіталізацію (Market Cap) як допоміжний показник, що більш достовірно відображає поточне визнання ринку вартості проекту------ таким чином, можна створити множник MC/R або M/R. Такий множник також більше підходить для оцінки ефективності ціноутворення ринку щодо доходів проекту в короткостроковій перспективі.
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-863d0493e8305044a25a88045c80285a.webp(
) 1.5 Відмінності та зв'язок з MEV
MEV – це максимальна витягувана вартість (Maximal Extractable Value), що представляє собою прибуток, який певні учасники отримують, використовуючи рідні характеристики ланцюга, такі як затримка цін, ліквідація позик, видимість транзакцій тощо.
MEV зазвичай проявляється у вигляді арбітражу, ліквідації, передчасного виконання, атак типу "сендвіч" тощо, і саме по собі є нейтральним терміном.
Отже, у системі оцінки MEV та REV насправді є двома абсолютно різними концепціями.
MEV насправді слід більше розглядати як мікроіндикатор для оцінки здоров'я мережі та деяких аспектів стратегічного розподілу вартості;
REV насправді є більш макроекономічним, зосереджуючись на загальному прибутку блокчейну та його премії;
Можна поєднати співвідношення MEV та REV для динамічного моніторингу, використовуючи це як допоміжний показник екологічного здоров'я. Низьке співвідношення є здоровим, високе співвідношення несе ризики.
![REV та множники F/R: новий метод оцінки публічних блокчейнів]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956442f4ddbd698e3aa4fffc5da7c680.webp(
2. Висновок
REV не дорівнює захопленню вартості корінного токена в мережі.
Співвідношення FDV/REV ) подібне до співвідношення ціни до прибутку P/E (, яке природно відрізняється між різними ланцюгами ) і підприємствами (.
Блокчейн не є підприємством, а рідний токен не є акціонерним капіталом.
Погляди REV Minimalists можуть бути не завжди прийнятними, а максимізація REV має багато тем для обговорення в довгостроковій перспективі.
REV у поєднанні з багатьма індикаторами може утворити відносно комплексну систему спостереження.
Ми обговорювали взаємозв'язок між REV та комісіями в статті;
Обговорювали референтну вартість множників F/R та M/R для оцінки публічних блокчейнів;
Обговорили відмінності та зв'язки з MEV і надали показники здоров'я публічних блокчейнів MEV/REV.
Розумне і гнучке використання цих комбінаційних показників може надати нам відносно всебічну точку зору під час оцінки публічних блокчейнів.
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейн])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-35c363645bfb31135a318d0068a125ad.webp(
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f0aa96837dac9ee2ded5a888af36ff3b.webp(
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-666e8c6496540554d389881cedba1807.webp(
![REV та F/R множник: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c60ec3c2a86e116504951665b479a1aa.webp(
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
REV та F/R множники: Глибина аналізу методів оцінки інноваційних публічних блокчейнів
REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів
Ця стаття має на меті вивчити та розширити знання, пов'язані з REV, щоб ми могли мати більш повну оцінку та тлумачення публічних блокчейнів. Ми повинні терпимо вивчати знання, діалектично ставитися до існуючих суперечок щодо REV, одночасно уникаючи ізольованого використання будь-яких показників, щоб уникнути деяких потенційних негативних наслідків.
1. Тлумачення REV
1.1 Що таке REV?
REV представляє реальну економічну вартість, є показником, який вимірює загальну суму витрат, які користувачі сплачують за публічну ланцюг.
REV для публічних блокчейнів подібний до доходу для підприємств. Але, звичайно, існують детальні розбіжності, і це поняття не є повністю еквівалентним концепції доходу для підприємств, тут також є багато суперечок.
Повна формула розрахунку REV виглядає так:
REV = ∑(Витрати в протоколі) + ∑(Чаові в протоколі) + ∑(MEV)
В даний час існує загальна дискусія про те, чи слід максимізувати REV:
REV Maxis: вважає, що максимізація REV сприяє зниженню граничних витрат мережі / розширенню бази користувачів / досягненню сталого зростання доходів.
REV Minimalists: вважають, що REV є поганим показником довгострокової вартості, оскільки він злітає під час спекулятивних бульбашок і не підходить для таких блокчейнів, як Bitcoin, де REV майже дорівнює нулю. Слід впровадити мінімально можливий REV, щоб зменшити його потенційний негативний економічний вплив.
Ця стаття не зосереджується на обговоренні того, чи має REV бути максимізованим або мінімізованим, а лише на його застосуванні, яке може принести нам певну допомогу та посилання. Просимо читачів розглядати це питання раціонально та діалектично.
1.2 Нещодавні характеристики
Дані про частку REV за 5 років:
За останні три місяці REV, SOL, TRON, ETH є лідерами REV.
Основна риса, яку безпосередньо демонструє REV, полягає в тому, що вона значно збільшує вагу впливу факторів доходу, що не стосуються користувачів.
Формула розрахунку REV говорить нам, що вона включає в себе, окрім потреб користувачів, Out of Protocol Tips( або MEV), тому не дивно, що серед усіх публічних блокчейнів MEV Solana може суттєво допомогти підвищити її REV, що, в свою чергу, ще більше підвищить її потенційний простір оцінки.
Плюси та мінуси 1.3 REV
Переваги:
Недоліки:
В цілому, до REV слід підходити так само діалектично, як і до MEV, уникаючи ізольованого та метафізичного застосування будь-яких показників і методів.
1.4 Метод оцінки з урахуванням FDV: множник F/R
Накладаючи FDV на REV для оцінки, ми отримаємо множник FDV/REV. Такий множник трохи схожий на коефіцієнт ціни до прибутку (P/E Ratio), його основна логіка полягає в оцінці премії ринку до проекту, тобто чим більше множник F/R, тим більша ймовірна оцінкова бульбашка, ринок має більш оптимістичні очікування щодо зростання проекту ( або більш спекулятивно ), навпаки, бульбашка менша, оцінка більш точно відповідає можливому фактичному, у вертикальному порівнянні також може використовуватись для представлення відносно недооцінених.
Коефіцієнт FDV/REV є показником співвідношення між ринковими очікуваннями проекту FDV( та річним фактичним економічним доходом) і поточною прибутковістю(, відображаючи рівень премії, яку ринок готовий сплачувати за кожну одиницю доходу.
![REV та F/R множник: новий метод оцінки публічних блокчейн])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b77d38ac68b5fc057f49ad0872bcc683.webp(
З цього можна зробити висновок:
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e0c3938ca4673d222999113f8f2c689.webp(
FDV може бути завищеним через вплив випуску токенів, що, в свою чергу, вплине на оцінку в короткостроковій та середньостроковій перспективі. Ми також можемо використовувати обігову капіталізацію (Market Cap) як допоміжний показник, що більш достовірно відображає поточне визнання ринку вартості проекту------ таким чином, можна створити множник MC/R або M/R. Такий множник також більше підходить для оцінки ефективності ціноутворення ринку щодо доходів проекту в короткостроковій перспективі.
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-863d0493e8305044a25a88045c80285a.webp(
) 1.5 Відмінності та зв'язок з MEV
MEV – це максимальна витягувана вартість (Maximal Extractable Value), що представляє собою прибуток, який певні учасники отримують, використовуючи рідні характеристики ланцюга, такі як затримка цін, ліквідація позик, видимість транзакцій тощо.
MEV зазвичай проявляється у вигляді арбітражу, ліквідації, передчасного виконання, атак типу "сендвіч" тощо, і саме по собі є нейтральним терміном.
Отже, у системі оцінки MEV та REV насправді є двома абсолютно різними концепціями.
![REV та множники F/R: новий метод оцінки публічних блокчейнів]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956442f4ddbd698e3aa4fffc5da7c680.webp(
2. Висновок
REV не дорівнює захопленню вартості корінного токена в мережі.
Співвідношення FDV/REV ) подібне до співвідношення ціни до прибутку P/E (, яке природно відрізняється між різними ланцюгами ) і підприємствами (.
Блокчейн не є підприємством, а рідний токен не є акціонерним капіталом.
Погляди REV Minimalists можуть бути не завжди прийнятними, а максимізація REV має багато тем для обговорення в довгостроковій перспективі.
REV у поєднанні з багатьма індикаторами може утворити відносно комплексну систему спостереження.
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейн])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-35c363645bfb31135a318d0068a125ad.webp(
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f0aa96837dac9ee2ded5a888af36ff3b.webp(
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-666e8c6496540554d389881cedba1807.webp(
![REV та F/R множник: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c60ec3c2a86e116504951665b479a1aa.webp(