Hyperliquid та Project X: нові сили в у блокчейні

Hyperliquid як нещодавно видатна торгова платформа, денний обсяг торгів вже перевищив 150 мільярдів доларів, займаючи у блокчейні понад 74% ринку постійних контрактів. Її рідний токен HYPE наразі займає 12-е місце в рейтингу ринкової капіталізації криптовалют. Мета Hyperliquid не лише стати єдиною торговою платформою у блокчейні, а й створити екосистему Hyper EVM, зосереджену навколо себе.

Нещодавно новий проект Project X в екосистемі Hyper EVM привернув широку увагу. Цей децентралізований обмін (DEX) запрацював лише три дні тому, а його загальна заблокована вартість (TVL) вже перевищила 40 мільйонів доларів. Як новий проект, екосистемне позиціювання і фон команди Project X заслуговують на глибше обговорення.

Щоб зрозуміти народження Project X, нам потрібно згадати про попередній проєкт його засновницької команди - Pacmoon. Як соціальний Meme проєкт у блокчейні Blast, Pacmoon досяг успіху завдяки "Yap моделі" (яка базується на соціальному розподілі та консенсусі спільноти для підвищення вартості токена), його повна розведена оцінка (FDV) перевищувала 200 мільйонів доларів, ставши представницьким проєктом екосистеми Blast на той час. Проте наразі FDV токена цього проєкту PAC залишився лише 35 тисяч доларів, майже зійшовши нанівець. Це з одного боку відображає занепад мережі Blast, а з іншого боку підкреслює ефемерний характер цього проєкту.

Згідно з офіційною документацією, команда Project X складається з 7 основних учасників, серед яких є відповідальний за зростання Lamboland, відповідальний за операції продукту BOBBY, відповідальний за дизайн продукту hisho та відповідальний за креативне керівництво Ali. Крім того, команда включає одного CTO з досвідом роботи в YC і двох бекенд-розробників, які є нативними для DeFi. Варто зазначити, що чотири учасники з відкритими ідентичностями раніше брали участь у створенні Pacmoon або Blast Network, серед яких Lamboland і BOBBY є засновниками Pacmoon.

Сьогодні команда звертає увагу на інфраструктуру DeFi, зокрема на автоматизовані маркет-мейкери децентралізованих бірж (AMM DEX). Бачення Project X полягає в тому, щоб зламати «імітацію Uniswap» і переосмислити конкурентну логіку торгових платформ за рахунок інноваційних механізмів розподілу, дизайну стимулів і користувацького досвіду. Вони вважають, що в умовах технологічної конвергенції ключовими факторами перемоги в майбутньому DeFi будуть ефективніше розподілення цінності, дизайн стимулів і підвищення користувацької лояльності.

Проект X використовує поетапну стратегію розробки, в даний час зосереджений на першій стадії "HyperEVM DEX", в подальшому розшириться до "EVM Aggregator" та ще не оголошеної третьої стадії. Його кінцева мета - стати "уподобаною торговою платформою для крипто-трейдерів".

Як основний продукт, HyperEVM DEX позиціонується як "AMM DEX у стилі Uniswap", але впроваджує інновації в користувацькому досвіді та механізмах стимулювання:

1. Розподіл витрат: у версії V3, 86% торгових витрат безпосередньо розподіляються між постачальниками ліквідності (LP), а решта частина використовується для операцій протоколу. Цей показник відноситься до високих рівнів прибутковості серед аналогічних AMM.
2. Підготовка V2 пулу: хоча версія V2 ще не запущена, команда вже заявила, що в майбутньому буде використовувати більш складні стратегії маркет-мейкінгу (такі як динамічні комісії, агрегування ліквідності між блокчейнами) для подальшого підвищення доходу LP.

Після завершення будівництва HyperEVM DEX, Project X перейде до другого етапу, зосередившись на агрегації міжмережевих交易. Користувачі зможуть за допомогою цієї платформи в один клік отримувати доступ до ліквідності багатьох EVM-сумісних мереж, вирішуючи проблему фрагментації поточних міжмережевих DEX.

Механізм балів Проекту X є ключовим для зростання активних користувачів. Бали є основним підтвердженням участі користувачів в екосистемі, в майбутньому вони можуть безпосередньо пов'язуватися з аірдропами токенів або правами в екосистемі. На даний момент користувачі можуть отримувати бали наступними способами:

1. Надання ліквідності (LP): користувачі можуть вносити активи в ліквідний пул HyperEVM DEX та отримувати бали відповідно до отриманих торгових зборів.
2. Торгівля: Користувачі на платформі здійснюють спотову торгівлю та отримують бали залежно від обсягу та частоти торгівлі.
3. Запросити друзів: поділившись унікальним кодом запрошення, користувач може отримати подвійну винагороду.

Для швидкого запуску екосистеми Project X також встановлено короткострокові заходи стимулювання, включаючи щоденний пул у 1 мільйон балів та множник балів за перший місяць.

Варто зазначити, що Project X використовує модель фінансування на 100% за рахунок власних коштів, не покладаючись на венчурні інвестиції, ангельські інвестиції чи приватні інвестиції. Ця модель надає команді більший контроль над проектом і схильність до довгострокового розвитку. Проте це також означає, що проект може мати слабшу здатність до протистояння ризикам, і в умовах екстремальних ринкових обставин або вразливостей смарт-контрактів може бути важко своєчасно компенсувати збитки користувачів.

В цілому, Project X як нова сила в екосистемі Hyper EVM намагається перетворити конкурентний ландшафт DeFi торгових платформ за допомогою інноваційних механізмів стимулювання та користувацького досвіду. Однак, чи зможе він відтворити успішний шлях Hyperliquid, ще потрібно перевірити часом та визнанням ринку.