Децентралізовані фінанси：глобальна економічна невизначеність як новий притулок?
Нещодавно відносини між США та Китаєм знову загострилися, митні тарифи на автомобілі різко зросли до 125%. Цей крок викликав коливання на світових фінансових ринках, де акції, товари та облігації почали демонструвати поведінку, спрямовану на захист. Проте реакція ринку криптовалют була відносно спокійною, що змушує задуматися: чи стають Децентралізовані фінанси новим притулком?
Пом'якшення регуляторного середовища
У березні цього року Сенат США прийняв резолюцію, що є досить дружньою до користувачів Децентралізованих фінансів, яка тимчасово призупинила вимогу щодо звітування користувачів про транзакції на блокчейні. Це рішення створило відносно вільне середовище для користувачів Децентралізованих фінансів, що дозволило їм відновити впевненість у розподілі активів на блокчейні з меншим регуляторним тиском. Така ситуація нагадує про практику міжнародного капіталу, що використовує офшорні ринки як канали з низьким рівнем тертя; Децентралізовані фінанси, здається, беруть на себе подібну роль.
Привабливість структурного доходу
У умовах зростання невизначеності на ринку інвестори все більше схиляються до пошуку чітко структурованих інвестиційних шляхів, навіть якщо дохідність відносно низька. Це пояснює, чому продукти типу Staking знову привертають увагу. Наприклад, в екосистемі Avalanche користувачі можуть ставити активи в основній мережі для отримання винагороди на рівні протоколу, одночасно ставлячи токени (такі як sAVAX), щоб брати участь в інших Децентралізованих фінансах. Така модель ближча до "структурованого фінансування", джерела доходу чіткі, ризики в основному зосереджені на безпеці основної мережі та рівні контрактів DeFi.
Переваги прозорості в блокчейні
У ситуації, коли майбутня регуляторна політика ще не визначена, ті протоколи, які мають повні записи в ланцюзі та чітку структуру, можуть мати більшу довгострокову життєздатність. Наприклад, BENQI надає стандартизований шлях використання активів: користувачі ставлять AVAX, щоб отримати sAVAX, а потім можуть використовувати sAVAX для застави, позики або надання ліквідності. Це поєднання прозорості та структури на даному етапі насправді стало конкурентною перевагою.
Децентралізовані фінанси: від інструментів до системи розподілу активів
Використання DeFi переходить від простих інструментів арбітражу до побудови повноцінної системи розподілу активів. Користувачі можуть створювати структуровану модель доходу через ряд етапів, таких як стейкінг, позики, ліквіднісне видобування та автоматичне капіталізацію. Цей підхід більше схожий на активно керований портфель активів, а не на просту спекуляцію.
Час будувати структуру на ланцюгу
Поточний етап може бути найкращим періодом для побудови структурного інвестиційного портфоліо та накопичення позицій перед наступним раундом бичачого ринку. Для тих, хто вірить, що макроекономічна невизначеність триватиме, не бажає вкладати всі активи в об'єкти з високою волатильністю та сподівається в майбутньому досягти єдності податкових, регуляторних та ончейн доходів, створення "структурного дохідного портфоліо" на ланцюгу може бути вартою розгляду стратегією.
Хоча проекти, такі як BENQI та sAVAX, можуть не бути остаточним рішенням, їх механізми демонструють характеристики "пояснювальності, комбінованості, ітеративності", що може слугувати відправною точкою для створення такої структурної інвестиції. Хоча неможливо передбачити прихід наступного циклу, почати будувати надійну інвестиційну структуру зараз безсумнівно є розумним кроком.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Децентралізовані фінанси стали новим притулком у період глобальної економічної невизначеності, структурні доходи приваблюють інвесторів.
Децентралізовані фінанси：глобальна економічна невизначеність як новий притулок?
Нещодавно відносини між США та Китаєм знову загострилися, митні тарифи на автомобілі різко зросли до 125%. Цей крок викликав коливання на світових фінансових ринках, де акції, товари та облігації почали демонструвати поведінку, спрямовану на захист. Проте реакція ринку криптовалют була відносно спокійною, що змушує задуматися: чи стають Децентралізовані фінанси новим притулком?
Пом'якшення регуляторного середовища
У березні цього року Сенат США прийняв резолюцію, що є досить дружньою до користувачів Децентралізованих фінансів, яка тимчасово призупинила вимогу щодо звітування користувачів про транзакції на блокчейні. Це рішення створило відносно вільне середовище для користувачів Децентралізованих фінансів, що дозволило їм відновити впевненість у розподілі активів на блокчейні з меншим регуляторним тиском. Така ситуація нагадує про практику міжнародного капіталу, що використовує офшорні ринки як канали з низьким рівнем тертя; Децентралізовані фінанси, здається, беруть на себе подібну роль.
Привабливість структурного доходу
У умовах зростання невизначеності на ринку інвестори все більше схиляються до пошуку чітко структурованих інвестиційних шляхів, навіть якщо дохідність відносно низька. Це пояснює, чому продукти типу Staking знову привертають увагу. Наприклад, в екосистемі Avalanche користувачі можуть ставити активи в основній мережі для отримання винагороди на рівні протоколу, одночасно ставлячи токени (такі як sAVAX), щоб брати участь в інших Децентралізованих фінансах. Така модель ближча до "структурованого фінансування", джерела доходу чіткі, ризики в основному зосереджені на безпеці основної мережі та рівні контрактів DeFi.
Переваги прозорості в блокчейні
У ситуації, коли майбутня регуляторна політика ще не визначена, ті протоколи, які мають повні записи в ланцюзі та чітку структуру, можуть мати більшу довгострокову життєздатність. Наприклад, BENQI надає стандартизований шлях використання активів: користувачі ставлять AVAX, щоб отримати sAVAX, а потім можуть використовувати sAVAX для застави, позики або надання ліквідності. Це поєднання прозорості та структури на даному етапі насправді стало конкурентною перевагою.
Децентралізовані фінанси: від інструментів до системи розподілу активів
Використання DeFi переходить від простих інструментів арбітражу до побудови повноцінної системи розподілу активів. Користувачі можуть створювати структуровану модель доходу через ряд етапів, таких як стейкінг, позики, ліквіднісне видобування та автоматичне капіталізацію. Цей підхід більше схожий на активно керований портфель активів, а не на просту спекуляцію.
Час будувати структуру на ланцюгу
Поточний етап може бути найкращим періодом для побудови структурного інвестиційного портфоліо та накопичення позицій перед наступним раундом бичачого ринку. Для тих, хто вірить, що макроекономічна невизначеність триватиме, не бажає вкладати всі активи в об'єкти з високою волатильністю та сподівається в майбутньому досягти єдності податкових, регуляторних та ончейн доходів, створення "структурного дохідного портфоліо" на ланцюгу може бути вартою розгляду стратегією.
Хоча проекти, такі як BENQI та sAVAX, можуть не бути остаточним рішенням, їх механізми демонструють характеристики "пояснювальності, комбінованості, ітеративності", що може слугувати відправною точкою для створення такої структурної інвестиції. Хоча неможливо передбачити прихід наступного циклу, почати будувати надійну інвестиційну структуру зараз безсумнівно є розумним кроком.