На початку 2024 року економіка США демонструє позитивну динаміку. Хоча зростання інфляційних показників може відкласти час зниження процентних ставок, яскраві економічні дані надають потужний імпульс ринку і споживачам. У січні фондовий ринок США продовжує зростати, акції технологічних компаній, особливо у сфері штучного інтелекту, знову стали фокусом ринку. Проте, TSL стикається з проблемою зниження валового прибутку вперше за багато років. Ринок Азійсько-Тихоокеанського регіону показує відмінні результати, тоді як європейський ринок залишається стабільним з коливаннями. ETF Біткоїна був затверджений у запланований термін, але через тиск на продаж з боку фонду Grayscale ринок шифрування піддається короткостроковому тиску. Проте, оскільки тиск на продаж поступово зменшується, ринок набуває стабільності та демонструє певний рівень віддачі.
На початку року США оприлюднили дані про несільськогосподарську зайнятість за грудень 2023 року: нові робочі місця склали 216 тисяч, що перевищило очікувані 175 тисяч; нові робочі місця в приватному секторі склали 164 тисячі, що вище очікуваних 130 тисяч. Цей успішний старт надав інвесторам впевненості.
Однак пожвавлення на ринку праці також викликало побоювання з приводу інфляції. У грудні індекс споживчих цін у США (CPI) зріс на 3,4% у річному обчисленні, перевищивши 3,1% у попередньому місяці та очікування в 3,2%, що значно перевищує цільовий показник інфляції Федеральної резервної системи в 2%. Незважаючи на те, що інфляція зросла, ринок загалом вважає, що повторного підвищення ставок не буде, лише час зниження ставок може бути відкладений.
Наразі ринок очікує, що ймовірність зниження процентних ставок у березні знизилася з 75,6% минулого місяця до 42,4%, загалом вважається, що зниження ставок може розпочатися лише в середині року. Ця зміна очікувань також відображається на динаміці американських облігацій, у січні прибутковість десятирічних американських державних облігацій загалом демонструє тенденцію до зростання.
Окрім даних про зайнятість, інші економічні показники також показали непогані результати. Попереднє значення комплексного PMI від Markit у січні становить 52.3, що перевищує очікуване значення 51; попереднє значення PMI промисловості становить 50.3, досягнувши 16-місячного максимуму, значно перевищуючи очікуване значення 47.6. Це свідчить про зростання замовлень у промисловості та сфері послуг, що свідчить про покращення бізнес-середовища.
Дані ВВП також перевищили очікування: у четвертому кварталі ВВП США зріс на 3,3% в річному обчисленні, тоді як очікування становило 2%. За весь рік темп зростання ВВП склав 2,5%.
Економічне покращення проявляється не лише в статистичних даних, але й у зростанні індексу споживчої довіри. У січні індекс споживчої довіри університету Мічигану досяг найвищого рівня за 18 місяців.
Щодо фондового ринку, індекс S&P 500 цього місяця перевищив історичний максимум, обійшовши попередній рекорд від 4 січня 2022 року. На даний момент лише індекс Nasdaq Composite ще не досяг нового максимуму, але він знаходиться лише приблизно на 5% нижче історичного піку. Варто зазначити, що індекс Nasdaq 100 вже встановив новий рекорд.
Ринок знову зосередився на технологічних акціях, Nvidia та Microsoft знову встановили історичні рекорди. Революція штучного інтелекту стала загальною думкою ринку, яка, як очікується, триватиме кілька років або навіть десятиліть. Оглядаючи 2023 рік, "сім гігантів" американського ринку акцій досягли значних зростань, ставши основним джерелом надприбутків на ринку.
Інституційні інвестори минулого року явно віддавали перевагу великим компаніям, і ця тенденція яскраво проявляється у порівнянні індексів S&P 500 та Russell 2000. З одного боку, у середовищі підвищення процентних ставок акції великих компаній з хорошими фінансовими показниками (особливо технологічні гіганти з очікуваннями щодо ШІ) мають високі захисні властивості; з іншого боку, якщо цього року американська економіка досягне м'якої посадки, акції малих компаній можуть показати кращі результати. Але якщо економічні перспективи залишаться невизначеними, капітал може продовжити консервативну стратегію минулого року, зосередившись на великих компаніях.
Слід зазначити, що, незважаючи на те, що NVIDIA та Microsoft досягли нових максимумів, TSL продовжує падати, 25 січня навіть відкрившись з великою прогалиною вниз, зниження склало понад 12%. Причина в тому, що світове лідерство TSL у виробництві електромобілів наразі під загрозою. Дані за четвертий квартал показують, що обсяги поставок чистих електромобілів китайських компаній вперше перевищили показники TSL. Фінансовий звіт TSL за 2023 рік показав, що загальний валовий прибуток вперше за багато років знизився на 15% в річному вимірі, а грошовий потік також знизився на 42%.
Інші країни також демонструють непогані результати, особливо Японія та Індія. Індийський індекс Sensex30 в Мумбаї досяг історичного максимуму; індекс Nikkei 225 близький до 37000 пунктів, що вже дуже близько до максимуму 38957 пунктів 1990 року; німецький DAX та французький CAC40 наразі перебувають у стані високої консолідації, технічні ризики поки що не є очевидними.
У сфері криптоактивів 11 числа 11 компаній отримали затвердження на спотовий ETF Біткоїна. Це означає, що звичайні інвестори можуть купувати активи Біткоїна так само, як і акції, що, як очікується, принесе значні додаткові кошти на ринок криптоактивів.
Однак, на ринку спостерігається зниження, основною причиною якого є продажі інвесторів, які раніше купили Grayscale GBTC. Grayscale довгий час був важливим представником інституційних інвесторів у світі криптоактивів. Раніше через те, що GBTC довгий час мав премію та не підлягав викупу, велика кількість арбітражників брала участь. Тепер, коли GBTC перетворився на ETF, ранні інвестори можуть продавати через ETF, що призводить до великого тиску продажу.
Морган Стенлі раніше оцінював, що чистий відтік GBTC досягне 3 мільярдів доларів, останній звіт показує, що чистий відтік вже досяг 4,3 мільярда доларів, вважаючи, що етап фіксації прибутку в основному завершено, тиск на ціну Біткойна, ймовірно, вже в основному закінчився. Внаслідок цього ціна Біткойна почала стабілізуватися в діапазоні від 40 до 41 тисячі доларів і продемонструвала певний рівень віддачі.
Хоча короткострокові ціни підлягають впливу різних факторів, ETF забезпечує роздрібним та інституційним інвесторам зручніший канал для покупки Біткойнів, тому жорстка логіка цього приросту капіталу залишається незмінною, і тому ми все ще зберігаємо значну впевненість у бичачому ринку 2024 року.
На початку нового року інвестори фондового ринку відчули позитивні новини, тоді як інвестори в криптоактиви пережили не дуже вдалий старт. Наразі загальна ліквідність на ринку не має очевидних ризиків, американська економіка залишається в хорошому стані. У такій обстановці ринок криптоактивів має шанси поглинути падіння, викликане продажем Grayscale, і знову відкрити зростання. Тверда логіка нових коштів все ще існує, тому після переживання зимової холоднечі в січні ринок має шанси зустріти весну.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Американські акції досягли нового максимуму, крипторинок зустрічає ETF: огляд та прогнози глобального ринку за січень
На початку 2024 року економіка США демонструє позитивну динаміку. Хоча зростання інфляційних показників може відкласти час зниження процентних ставок, яскраві економічні дані надають потужний імпульс ринку і споживачам. У січні фондовий ринок США продовжує зростати, акції технологічних компаній, особливо у сфері штучного інтелекту, знову стали фокусом ринку. Проте, TSL стикається з проблемою зниження валового прибутку вперше за багато років. Ринок Азійсько-Тихоокеанського регіону показує відмінні результати, тоді як європейський ринок залишається стабільним з коливаннями. ETF Біткоїна був затверджений у запланований термін, але через тиск на продаж з боку фонду Grayscale ринок шифрування піддається короткостроковому тиску. Проте, оскільки тиск на продаж поступово зменшується, ринок набуває стабільності та демонструє певний рівень віддачі.
На початку року США оприлюднили дані про несільськогосподарську зайнятість за грудень 2023 року: нові робочі місця склали 216 тисяч, що перевищило очікувані 175 тисяч; нові робочі місця в приватному секторі склали 164 тисячі, що вище очікуваних 130 тисяч. Цей успішний старт надав інвесторам впевненості.
Однак пожвавлення на ринку праці також викликало побоювання з приводу інфляції. У грудні індекс споживчих цін у США (CPI) зріс на 3,4% у річному обчисленні, перевищивши 3,1% у попередньому місяці та очікування в 3,2%, що значно перевищує цільовий показник інфляції Федеральної резервної системи в 2%. Незважаючи на те, що інфляція зросла, ринок загалом вважає, що повторного підвищення ставок не буде, лише час зниження ставок може бути відкладений.
Наразі ринок очікує, що ймовірність зниження процентних ставок у березні знизилася з 75,6% минулого місяця до 42,4%, загалом вважається, що зниження ставок може розпочатися лише в середині року. Ця зміна очікувань також відображається на динаміці американських облігацій, у січні прибутковість десятирічних американських державних облігацій загалом демонструє тенденцію до зростання.
Окрім даних про зайнятість, інші економічні показники також показали непогані результати. Попереднє значення комплексного PMI від Markit у січні становить 52.3, що перевищує очікуване значення 51; попереднє значення PMI промисловості становить 50.3, досягнувши 16-місячного максимуму, значно перевищуючи очікуване значення 47.6. Це свідчить про зростання замовлень у промисловості та сфері послуг, що свідчить про покращення бізнес-середовища.
Дані ВВП також перевищили очікування: у четвертому кварталі ВВП США зріс на 3,3% в річному обчисленні, тоді як очікування становило 2%. За весь рік темп зростання ВВП склав 2,5%.
Економічне покращення проявляється не лише в статистичних даних, але й у зростанні індексу споживчої довіри. У січні індекс споживчої довіри університету Мічигану досяг найвищого рівня за 18 місяців.
Щодо фондового ринку, індекс S&P 500 цього місяця перевищив історичний максимум, обійшовши попередній рекорд від 4 січня 2022 року. На даний момент лише індекс Nasdaq Composite ще не досяг нового максимуму, але він знаходиться лише приблизно на 5% нижче історичного піку. Варто зазначити, що індекс Nasdaq 100 вже встановив новий рекорд.
Ринок знову зосередився на технологічних акціях, Nvidia та Microsoft знову встановили історичні рекорди. Революція штучного інтелекту стала загальною думкою ринку, яка, як очікується, триватиме кілька років або навіть десятиліть. Оглядаючи 2023 рік, "сім гігантів" американського ринку акцій досягли значних зростань, ставши основним джерелом надприбутків на ринку.
Інституційні інвестори минулого року явно віддавали перевагу великим компаніям, і ця тенденція яскраво проявляється у порівнянні індексів S&P 500 та Russell 2000. З одного боку, у середовищі підвищення процентних ставок акції великих компаній з хорошими фінансовими показниками (особливо технологічні гіганти з очікуваннями щодо ШІ) мають високі захисні властивості; з іншого боку, якщо цього року американська економіка досягне м'якої посадки, акції малих компаній можуть показати кращі результати. Але якщо економічні перспективи залишаться невизначеними, капітал може продовжити консервативну стратегію минулого року, зосередившись на великих компаніях.
Слід зазначити, що, незважаючи на те, що NVIDIA та Microsoft досягли нових максимумів, TSL продовжує падати, 25 січня навіть відкрившись з великою прогалиною вниз, зниження склало понад 12%. Причина в тому, що світове лідерство TSL у виробництві електромобілів наразі під загрозою. Дані за четвертий квартал показують, що обсяги поставок чистих електромобілів китайських компаній вперше перевищили показники TSL. Фінансовий звіт TSL за 2023 рік показав, що загальний валовий прибуток вперше за багато років знизився на 15% в річному вимірі, а грошовий потік також знизився на 42%.
Інші країни також демонструють непогані результати, особливо Японія та Індія. Індийський індекс Sensex30 в Мумбаї досяг історичного максимуму; індекс Nikkei 225 близький до 37000 пунктів, що вже дуже близько до максимуму 38957 пунктів 1990 року; німецький DAX та французький CAC40 наразі перебувають у стані високої консолідації, технічні ризики поки що не є очевидними.
У сфері криптоактивів 11 числа 11 компаній отримали затвердження на спотовий ETF Біткоїна. Це означає, що звичайні інвестори можуть купувати активи Біткоїна так само, як і акції, що, як очікується, принесе значні додаткові кошти на ринок криптоактивів.
Однак, на ринку спостерігається зниження, основною причиною якого є продажі інвесторів, які раніше купили Grayscale GBTC. Grayscale довгий час був важливим представником інституційних інвесторів у світі криптоактивів. Раніше через те, що GBTC довгий час мав премію та не підлягав викупу, велика кількість арбітражників брала участь. Тепер, коли GBTC перетворився на ETF, ранні інвестори можуть продавати через ETF, що призводить до великого тиску продажу.
Морган Стенлі раніше оцінював, що чистий відтік GBTC досягне 3 мільярдів доларів, останній звіт показує, що чистий відтік вже досяг 4,3 мільярда доларів, вважаючи, що етап фіксації прибутку в основному завершено, тиск на ціну Біткойна, ймовірно, вже в основному закінчився. Внаслідок цього ціна Біткойна почала стабілізуватися в діапазоні від 40 до 41 тисячі доларів і продемонструвала певний рівень віддачі.
Хоча короткострокові ціни підлягають впливу різних факторів, ETF забезпечує роздрібним та інституційним інвесторам зручніший канал для покупки Біткойнів, тому жорстка логіка цього приросту капіталу залишається незмінною, і тому ми все ще зберігаємо значну впевненість у бичачому ринку 2024 року.
На початку нового року інвестори фондового ринку відчули позитивні новини, тоді як інвестори в криптоактиви пережили не дуже вдалий старт. Наразі загальна ліквідність на ринку не має очевидних ризиків, американська економіка залишається в хорошому стані. У такій обстановці ринок криптоактивів має шанси поглинути падіння, викликане продажем Grayscale, і знову відкрити зростання. Тверда логіка нових коштів все ще існує, тому після переживання зимової холоднечі в січні ринок має шанси зустріти весну.