Децентралізовані фінанси: еволюція інтелектуальних технологій: від автоматизованих інструментів до AgentFi

У сучасній криптоіндустрії, стабільні монети та застосування Децентралізовані фінанси є одними з небагатьох перевірених напрямків з реальним попитом та довгостроковою цінністю. Водночас, різноманітні Agent поступово стають реальною формою в індустрії штучного інтелекту, що орієнтована на користувача, стаючи ключовим середнім шаром, що з'єднує можливості ШІ та потреби користувачів.

У сфері інтеграції Crypto та AI, особливо в напрямку зворотного впливу технологій AI на застосування Crypto, поточні дослідження в основному зосереджені на трьох типових сценаріях:

1. Діалоговий інтерактивний агент: в основному на основі чату, супроводу, асистентів, хоча більшість все ще є оболонками загальних великих моделей, але через низький поріг входу та природну взаємодію, в поєднанні з токенами заохочення, став одним з перших форм, що були виведені на ринок для привернення уваги користувачів.

2. Інформаційно-інтеграційний агент: зосереджується на розумній інтеграції онлайн та на ланцюговій інформації. Kaito, AIXBT та інші досягли успіху в інтеграції пошуку онлайн-інформації, однак напрямок інтеграції даних на ланцюзі все ще перебуває на етапі дослідження і не має помітних проектів.

3. Агент стратегічного виконання: на основі стабільної монети платить та виконує стратегії DeFi, розвиваючи два напрямки: Agent Payment та DeFAI. Ці агенти глибше інтегруються в логіку ланцюгових транзакцій та управління активами, що обіцяє подолати обмеження спекуляцій та створити інтелектуальну інфраструктуру виконання з фінансовою ефективністю та стійким доходом.

Ця стаття зосередиться на еволюційному шляху злиття Децентралізованих фінансів та штучного інтелекту, розглядаючи етапи їх розвитку від автоматизації до інтелектуалізації, а також аналізуючи інфраструктуру агентів виконання стратегій, простір сценаріїв та ключові виклики.

Децентралізовані фінанси智能化三阶段:Automation、Copilot与AgentFi的跃迁

У еволюції розумного DeFi ми можемо поділити системні можливості на три етапи: Automation( автоматизовані інструменти), Intent-Centric Copilot( помічник, орієнтований на наміри) та AgentFi( розумні агенти на ланцюгу).

• Автоматизація більше схожа на тригери правил ( Триггер правил ): виконує фіксовані завдання на основі попередньо встановлених умов, такі як арбітраж, ребалансування, фіксація прибутку та обмеження втрат, не може генерувати стратегії і не може працювати незалежно.

• Copilot впроваджує можливості розпізнавання намірів та семантичного аналізу, користувачі вводять природною мовою, система розуміє, розбиває та пропонує шляхи виконання, але в кінцевому рахунку все ще потребує підтвердження користувача, виконувальний ланцюг не є замкнутим.

• AgentFi представляє собою повний "сприйняття → міркування/генерація стратегії → виконання на ланцюгу → еволюція" інтелектуальний замкнутий цикл, який є автономним агентом з виконання на ланцюгу та здатністю до постійної еволюції (Agent).

|Вимір|Автоматизація Infra|Інтенційно-центрований копілот|AgentFi| |---|---|---|---| |Основна логіка|Тригери правил + Виконання умов|Ідентифікація намірів + Керівництво операціями|Закритий цикл стратегії + Автономне виконання| |Спосіб виконання|Виконання на основі попередньо встановлених умов (if-then)|Розуміння інструкцій користувача, допомога в розбиранні операцій|Повна автономна ін感ість, судження, виконання| |Користувацька взаємодія|Не потрібно взаємодії, виконання пасивного тригера|Користувач висловлює намір через підказку, система допомагає розібрати|Не потрібно людської взаємодії, можливо співпрацювати з людиною/Агентом| |Рівень інтелекту|низький, автоматизація процесів|середня, наявність інтерактивного розуміння|високий, автономне генерування та еволюція стратегій| |Стратегічні можливості|немає, виконання попередньо визначених завдань|обмежені, залежать від інструкцій користувача|сильні, здатні до самонавчання та оптимізації комбінацій| |Складність впровадження|Низька, переважно бекенд-сервіси|Середня, потрібен сильний дизайн фронтенду|Висока, потрібна глибока координація AI/інфраструктури виконання| |Ончейн виконання|✅ Спостереження ❌ Рішення ( фіксовані правила тригера ) ✅ Підтримка простого виконання|✅ Спостереження ✅ Рішення ⚠️ Виконання потребує підтвердження користувача|✅ Спостереження ✅ Рішення ✅ Повний замкнутий ончейн виконання| |Типові представники|Gelato, Mimic|HeyElsa.ai, Bankr|Giza ARMA|

!

Щоб визначити, чи проект насправді належить до AgentFi, потрібно перевірити, чи він відповідає принаймні трьом з п'яти основних критеріїв:

1. Автономне сприйняття стану/ринкових сигналів ( не є статичним входом, а є реальним моніторингом )
2. Мати можливість генерувати та комбінувати стратегії( не є попередньо визначеною стратегією, а є здатністю самостійно розробляти план дій відповідно до контексту)
3. Можливість самостійно виконувати операції на ланцюгу ( без взаємодії з користувачем, здатність виконувати складні операції, такі як swap/lend/stake )
4. Має постійний стан та здатність до еволюції ( Агент має життєвий цикл, може тривало працювати та самостійно коригуватися на основі зворотного зв'язку )
5. Мати архітектуру Agent-Native (, таку як спеціалізований Agent SDK, середовище виконання хостингу, посередницьке програмне забезпечення Agent тощо )

Інакше кажучи, автоматизована торгівля ≠ Copilot, більше ≠ AgentFi: автоматизована торгівля – це лише "тригери правил", Copilot хоча й розуміє наміри користувача та надає рекомендації щодо дій, проте все ще залежить від людської участі; тоді як справжній AgentFi – це "інтелектуальний агент, що має здатність до сприйняття, міркування та автономного виконання в ланцюзі", який може завершувати стратегічні цикли та постійно еволюціонувати без втручання людини.

Аналіз адаптивності інтелектуальних сценаріїв Децентралізованих фінансів

В системі децентралізованих фінансів (, основні сценарії застосування можна умовно поділити на категорії обігу та обміну активів, а також на категорії фінансів з прибутком. Ми вважаємо, що між цими двома категоріями існує суттєва різниця в адаптивності до шляхів інтелектуалізації:

) Один. Сцени обігу та обміну активів

Сцени обігу та обміну активів переважно ґрунтуються на атомарних взаємодіях, включаючи Swap-угоди, міжланцюгові мости, внесення та виведення фіатних валют тощо. Їхньою суттєвою ознакою є "керування наміром + одноразова атомарна взаємодія". Процес угоди не стосується стратегій отримання доходу, підтримки стану та еволюційної логіки, в основному підходить для легковагової виконавчої траєкторії Intent-Centric Copilot і не належить до AgentFi.

Через низкий порог входа в инженерии та простоту взаємодії, більшість проектів DeFAI на ринку наразі знаходяться на цьому етапі, вони не становлять закриту систему AgentFi; проте для деяких складних Swap-стратегій ###, таких як арбітраж між активами, хеджування LP, ребалансування з кредитом та інші сценарії (, насправді потрібні можливості AI Agent, які наразі перебувають на ранніх етапах дослідження.

|Категорія сцени|Чи є постійний дохід|Сумісність з AgentFi|Складність реалізації|Опис| |---|---|---|---|---| |Swap交易|❌ Ні|⚠️ Часткове сумісність ) тільки Intent торгівля не є AgentFi (|✅ Легко реалізувати|Одноразова атомна операція ), така як обмін монет (, без накопичення стратегічного стану, підходить для виклику Copilot.| |Кросчейн міст|❌ Ні|❌ Слабкий|✅ Легко реалізувати|Кросчейн є посередницькою передачею, не передбачає стратегічного планування та коригування, участь ШІ є мінімальною.| |Фіатні депозити та зняття|❌ Ні|❌ Немає|❌ Неконтрольовано|Висока залежність від CeFi каналів та регуляторних процесів, агент на ланцюзі не може автономно ініціювати операції| |Агрегаційна оптимізація|⚠️ Не обов'язково|⚠️ Часткова адаптація|✅ Середній|В основному за допомогою автоматизованих інструментів, якщо можливо об'єднати пропозиції з кількох платформ або максимізувати дохід, це може виконуватися легким агентом, але важко довгостроково еволюціонувати в інтелектуальний агент. |✅ Своп-торгівельні комбінації|✅ Є можливість отримання прибутку|✅ Неповнолітній|❌ Важко реалізувати|Як-от арбітраж між активами, постійне хеджування LP, динамічне регулювання позицій тощо, потребує складного стратегічного двигуна, наразі знаходиться на етапі прототипу без доступного Агенту|

) Два, фінансові сценарії з прибутковими активами

Фінансові сценарії з активними доходами мають чіткі цілі доходу, складний простір стратегій та динамічні вимоги до управління станом, що природно поєднується з моделлю "стратегічний замкнутий цикл + автономне виконання" від AgentFi. Основні характеристики такі:

• Кількісні цілі прибутку ### APR / APY ( зручні для агента для побудови оптимізаційної функції;
• Простір стратегічних комбінацій широкий, охоплює різні активи, різні терміни, різні платформи та різні процеси взаємодії;
• Операції потребують частого управління та реального коригування, підходять для виконання та підтримки на основі смарт-агента )Agent(.

|Рейтинг|Категорія сцени|Чи є постійний дохід|Сумісність з AgentFi|Складність реалізації|Опис| |---|---|---|---|---|---| |1|Ліквідність майнінг|✅ Так|✅✅✅ Дуже високо|❌ Високо|Стратегії потребують частих динамічних коригувань ), таких як повторні інвестиції, міграція, подвійні пулові стратегії тощо (, найкраще підходять для впровадження AI-стратегій. |2|Позика|✅ Так|✅✅✅ Дуже високо|✅ Низько|Коливання процентних ставок + читабельний стан застави, ризикове попередження та автоматичний перерозподіл легко реалізуються| |3|Pendle)PT/YT доходні права торгівлі (|✅ Так|✅✅ Висока|❌ Висока|Термін та структура доходності різноманітні, комбінаційні торги складні, інтелектуальні системи можуть оптимізувати час купівлі-продажу та стабільність доходу| |4|Арбітраж процентних ставок ) Perp/CeFi/Децентралізовані фінанси змішаний (|✅ Так|✅✅ Високий|❌ Дуже високий|Арбітраж на кількох ринках має переваги AI, але зовнішня взаємодія та складність співпраці дуже високі, все ще перебуває на стадії дослідження| |5|Ставки / Повторні ставки / Комбінація стратегій LRT|⚠️ Фіксований дохід|⚠️ Умовна адаптація|⚠️ Середній|Статичне стейкінг не підходить для Agent, але динамічні комбінації, такі як багато LST+Кредитування+LP, можуть бути залучені| |6|RWA)Реальні світові активи(|⚠️ Стабільний дохід|❌ Низький|⚠️ Висока відповідність|Стабільна структура доходу, високі пороги відповідності, відсутня взаємозв'язок між протоколами, у короткостроковій перспективі немає простору для реалізації стратегії AgentFi|

! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f237458a562f0a99b157d264ebe3c15.webp(

Обмеженість термінами доходності, частотою коливань, складністю даних на ланцюгу, труднощами інтеграції між протоколами та регуляторними обмеженнями призводить до суттєвих відмінностей у адаптивності та інженерній реалізації різних сценаріїв доходності в вимірах AgentFi. Рекомендується наступний пріоритет:

)# Напрямки реалізації бізнесу з високим пріоритетом:

• Позика###Lending / Borrowing(: коливання відсоткових ставок легко відслідковуються за стандартизованою логікою виконання, підходить для легких інтелектуальних агентів.
• Ліквідність видобуток)Yield Farming(: динаміка пулу часта, простір для стратегічних комбінацій великий, коливання доходу високі, AgentFi може суттєво оптимізувати річну віддачу та ефективність взаємодії, але реалізація має певні виклики;

)# Середньострокові та довгострокові напрямки для дослідження:

• Торгівля правами на доходи Pendle: Часовий вимір та криві доходу чіткі, підходять для управління агентами терміновими ротаціями та арбітражем між пулами;
• Арбітраж за Funding Rate: теоретичний прибуток значний, потрібно вирішити виклики виконання між ринками та інтеракції поза ланцюгом, інженерна складність велика;
• Динамічна комбінація LRT: статичне стейкинг не підходить, можна спробувати стратегії автоматичного коригування, такі як LRT + LP + Lending.
• Управління багатосекторальним портфелем RWA: важко реалізувати в короткостроковій перспективі, Agent може надати допомогу в оптимізації портфеля та стратегії погашення;

Проект, що представляє інтелектуалізацію сцен DeFi

1. Автоматизовані інструменти ### Automation Infra (: спрацьовування правил та виконання умов

Gelato є однією з найперших інфраструктур автоматизації Децентралізованих фінансів, раніше надаючи підтримку виконання завдань з умовним тригерами для протоколів, таких як Aave, Reflexer, але тепер він перетворився на постачальника послуг Rollup as a Service. Наразі основна арена автоматизації в ланцюзі також перемістилася на платформи управління активами DeFi, такі як )DeFi Saver, Instadapp(. Ці платформи інтегрують стандартизовані модулі автоматичного виконання, включаючи налаштування лімітних ордерів, захист від ліквідації, автоматичне ребалансування, DCA, стратегії сітки тощо. Крім того, ми бачимо кілька більш складних проектів платформ інструментів автоматизації Defi:

)# Mimic.fi

Mimic.fi є автоматизованою платформою на базі блокчейн, що обслуговує розробників та проекти в сфері Децентралізованих фінансів, підтримує створення програмованих автоматизованих завдань на таких ланцюгах, як Arbitrum, Base, Optimism тощо. Її ядро реалізує автоматичне виконання міжпротокольних операцій через тригери "if-then". Архітектура ділиться на Planning### завдання та визначення тригерів(, Execution) наміри трансляції та виконання торгів(, а також Security) тройну перевірку та контроль безпеки( на трьох рівнях. Наразі використовується спосіб підключення SDK, продукт все ще знаходиться на початковій стадії розгортання.

Протокол )# AFI

AFI Protocol є алгоритмічно керованою мережею виконання агентів, що підтримує 7×24 години неконтрольованих автоматизованих операцій, зосереджуючи увагу на вирішенні проблем розподілу виконання, порогів стратегій і реагування на ризики в Децентралізованих фінансах. Його дизайн орієнтований на установи та просунутих користувачів, пропонуючи оркеструвальні стратегії, управління правами доступу та інструменти SDK, а також випустив дохідний стейблкоїн afiUSD як рідний актив. Наразі перебуває на етапі бета-тестування в Sonic Labs, ще не було публічно запущено або відкрито для роздрібних користувачів.

2. Намірний помічник###Intent-Centric Copilot(: Вираження намірів та виконання рекомендацій

2024 року наприкінці року спочатку спалахнули Децентралізовані фінанси