Аналіз тенденцій ринку шифрувального венчурного капіталу: домінування токенів та зростання інвестицій в ліквідність

Поточне фінансування стає все більш жорстким, головним чином через виклики, пов'язані з дохідністю верхнього капіталу та фінансуванням обмежених партнерів. У всій галузі венчурного капіталу фонди на різних стадіях зменшили повернення коштів інвесторам у порівнянні з попередніми роками, що призвело до скорочення доступних коштів для інвестування як для існуючих, так і для нових венчурних компаній, що, в свою чергу, ускладнило фінансування для засновників.

У сфері шифрувального венчурного капіталу у 2025 році кількість угод сповільнилася, але швидкість розгортання капіталу залишилася на рівні 2024 року. Зменшення кількості угод може бути пов'язане з тим, що багато венчурних фондів наближаються до кінця свого життєвого циклу, а доступні кошти скорочуються. Однак деякі великі фонди все ще проводять великі угоди, що дозволяє загальній швидкості розгортання капіталу залишатися на рівні останніх двох років.

Протягом останніх двох років активність злиттів і поглинань у сфері шифрування поступово покращилась, створюючи сприятливі умови для ліквідності та можливостей виходу. Нещодавно відбулося кілька великих злиттів і поглинань, що забезпечило більше гарантій для інтеграції в галузі та виходу венчурного капіталу в шифруванні.

З точки зору етапу фінансування, акселератори та платформи запуску займають перше місце за кількістю угод. З 2024 року на ринку з'явилося безліч акселераторів та платформ запуску, що може відображати посилення фінансового середовища, коли засновники більше схильні випускати токени для запуску проектів.

Середній розмір ранніх фінансових раундів зріс. Обсяги фінансування до раунду посівів продовжують зростати в річному обчисленні, що свідчить про те, що коштів на найпервішій стадії все ще достатньо. Середні обсяги фінансування за раундами посівів, A і B наблизилися або повернулися до рівня 2022 року.

Щодо майбутнього шифрувальних венчурних інвестицій, є кілька прогнозів:

1. Токени стануть основним механізмом інвестування: ринок перейде з двоструктурної моделі "токен + акціонерний капітал" до моделі "єдиного активу, що несе цінність".

2. Венчурне фінансування фінансових технологій та шифрування прискорює інтеграцію: традиційні інвестори у фінансові технології розширюють свою діяльність у сферу шифрування, зосереджуючи увагу на наступному поколінні платіжних мереж, нових цифрових банках та платформах токенізації активів на основі блокчейну.

3. "Ліквідність венчурного капіталу" (Liquid Venture) зростає: цей інвестиційний підхід шукає венчурні можливості на ринку ліквідних токенів, має вищу ліквідність, нижчий інвестиційний поріг, більш гнучке управління позиціями та фінансовими операціями.

Сфера шифрування продовжить вести інновації у венчурному капіталі. Злиття публічних і приватних капіталів є великою тенденцією, а криптосередовище вже в цьому плані стало на передовій. З розвитком технології блокчейн все більше активів переходить на ланцюг, і все більше компаній може вибрати фінансування з пріоритетом "на ланцюгу".

Нарешті, розподіл прибутків на ринку шифрування зазвичай є більш екстремальним, ніж у традиційному венчурному капіталі. Топові активи шифрування не лише змагаються за статус цифрової суверенної монети, а й конкурують за позицію базового шару нової фінансової економіки. Незважаючи на високий ризик, завдяки можливості асиметричних прибутків, венчурний капітал у шифруванні продовжуватиме приваблювати значні капіталовкладення.