Аналіз стабільності посади голови Федеральної резервної системи (ФРС)
Хоча нещодавні висловлювання про можливу зміну голови Федеральної резервної системи (ФРС) викликали збурення на ринку, насправді замінити чинного голову Джерома Пауела не є простим завданням. Законодавча та інституційна основи забезпечують багато рівнів захисту для голови ФРС, що робить його посаду відносно стабільною.
Нещодавно один з великих фінансових інститутів опублікував аналітичний звіт під назвою «Наскільки безпечною є робота Пауела?», в якому детально аналізується правова охорона посади Пауела. У звіті зазначається, що рішення Верховного Суду в одній важливій справі надало Федеральній резервній системі (ФРС) особливий захист, чітко зазначаючи, що "ФРС є структурно унікальною напівприватною установою", що надає правову основу для захисту членів ради ФРС від "произвольного звільнення".
Окрім правових бар'єрів, структура управління Федеральної резервної системи (ФРС) також обмежує зовнішній вплив на монетарну політику.
Юридичний механізм захисту
Згідно з «Законом про Федеральну резервну систему», члени ради Федеральної резервної системи (ФРС) можуть бути звільнені лише з «поважних причин», що в історичному контексті розуміється як зловживання службовим становищем або недбалість, а не розбіжності в політиці. Важливе рішення 1935 року встановило принцип, що президент не може безпідставно звільняти керівників незалежних регуляторних органів через розбіжності в політиці, що протягом тривалого часу захищало незалежні установи, такі як ФРС, від прямого політичного втручання.
Нещодавно Верховний суд у справі ухвалив рішення, яке ще більше зміцнило спеціальний статус Федеральної резервної системи (ФРС). Більшість суддів особливо зазначила, що ФРС є "структурно унікальною напівприватною установою", що відкриває для ФРС спеціальний статус, захищаючи радників від "произвольного звільнення".
Навіть спроба звільнити голову Федеральна резервна система (ФРС) з "обґрунтованої причини" стикається з юридичними труднощами в визначенні. В історії бракує визначеності щодо меж "обґрунтованої причини" для звільнення керівників незалежних установ, і вибір цього шляху може призвести до довгих юридичних процедур, що не є хорошою новиною для ринку.
Захисна роль проектування системи
Сама структура Федеральної резервної системи (ФРС) обмежує прямий вплив зовнішніх факторів на монетарну політику. Федеральний комітет з відкритих ринків (FOMC) складається з 12 осіб, така структура розподіляє повноваження ухвалення рішень, навіть часткова зміна складу не може швидко змінити напрямок політики.
Термін повноважень членів Ради Федеральної резервної системи (ФРС) триває 14 років, голова та заступник голови мають термін повноважень 4 роки, що може бути подовжено. Навіть якщо голову позбавлять посади, він все ще може залишатися членом Ради, а також може бути обраний FOMC головою комітету, що дозволяє йому зберегти фактичну лідерську позицію у формуванні монетарної політики.
З точки зору кадрової політики, можливість впливати на склад Федеральної резервної системи (ФРС) через нормальні кадрові призначення також обмежена. Відповідно до поточного графіка термінів повноважень, більшість директорів не залишать свої посади протягом повного 14-річного терміну, що дає зовнішнім сторонам певну терплячість очікувати на вакантні місця.
Важливість незалежності для економіки
Економісти загалом вважають, що відокремлення грошово-кредитної політики від політичного циклу є корисним. Короткостроковий погляд на виборчі графіки може спонукати політично орієнтованих розробників грошово-кредитної політики стимулювати економіку в неналежний час.
Міжнародні докази свідчать про те, що центральні банки з більшою політичною незалежністю, як правило, сприяють нижчій і стабільнішій інфляції. Історичні записи показують, що політичне втручання призвело до поганої монетарної політики в кінці 1960-х і на початку 1970-х років, що мало негативні наслідки для розвитку інфляції.
Будь-яке послаблення незалежності Федеральної резервної системи (ФРС) може збільшити ризики зростання інфляції. Крім того, учасники ринку можуть вимагати більшої компенсації за інфляцію та інфляційні ризики, що призведе до підвищення довгострокових процентних ставок, знизить перспективи економічної активності та погіршить фінансовий стан.
Загалом, законодавство та проектування інститутів забезпечують багаторазовий захист для голови Федеральної резервної системи (ФРС), що робить його позицію відносно стабільною, що є надзвичайно важливим для підтримки незалежності монетарної політики та економічної стабільності.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
3
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GameFiCritic
· 22год тому
Байцзи ця рейтинг безпеки пампнувся до максимуму, це трохи абсурдно.
Подвійна гарантія законів та інститутів, посада голови Федеральної резервної системи (ФРС) стабільна, як скеля.
Аналіз стабільності посади голови Федеральної резервної системи (ФРС)
Хоча нещодавні висловлювання про можливу зміну голови Федеральної резервної системи (ФРС) викликали збурення на ринку, насправді замінити чинного голову Джерома Пауела не є простим завданням. Законодавча та інституційна основи забезпечують багато рівнів захисту для голови ФРС, що робить його посаду відносно стабільною.
Нещодавно один з великих фінансових інститутів опублікував аналітичний звіт під назвою «Наскільки безпечною є робота Пауела?», в якому детально аналізується правова охорона посади Пауела. У звіті зазначається, що рішення Верховного Суду в одній важливій справі надало Федеральній резервній системі (ФРС) особливий захист, чітко зазначаючи, що "ФРС є структурно унікальною напівприватною установою", що надає правову основу для захисту членів ради ФРС від "произвольного звільнення".
Окрім правових бар'єрів, структура управління Федеральної резервної системи (ФРС) також обмежує зовнішній вплив на монетарну політику.
Юридичний механізм захисту
Згідно з «Законом про Федеральну резервну систему», члени ради Федеральної резервної системи (ФРС) можуть бути звільнені лише з «поважних причин», що в історичному контексті розуміється як зловживання службовим становищем або недбалість, а не розбіжності в політиці. Важливе рішення 1935 року встановило принцип, що президент не може безпідставно звільняти керівників незалежних регуляторних органів через розбіжності в політиці, що протягом тривалого часу захищало незалежні установи, такі як ФРС, від прямого політичного втручання.
Нещодавно Верховний суд у справі ухвалив рішення, яке ще більше зміцнило спеціальний статус Федеральної резервної системи (ФРС). Більшість суддів особливо зазначила, що ФРС є "структурно унікальною напівприватною установою", що відкриває для ФРС спеціальний статус, захищаючи радників від "произвольного звільнення".
Навіть спроба звільнити голову Федеральна резервна система (ФРС) з "обґрунтованої причини" стикається з юридичними труднощами в визначенні. В історії бракує визначеності щодо меж "обґрунтованої причини" для звільнення керівників незалежних установ, і вибір цього шляху може призвести до довгих юридичних процедур, що не є хорошою новиною для ринку.
Захисна роль проектування системи
Сама структура Федеральної резервної системи (ФРС) обмежує прямий вплив зовнішніх факторів на монетарну політику. Федеральний комітет з відкритих ринків (FOMC) складається з 12 осіб, така структура розподіляє повноваження ухвалення рішень, навіть часткова зміна складу не може швидко змінити напрямок політики.
Термін повноважень членів Ради Федеральної резервної системи (ФРС) триває 14 років, голова та заступник голови мають термін повноважень 4 роки, що може бути подовжено. Навіть якщо голову позбавлять посади, він все ще може залишатися членом Ради, а також може бути обраний FOMC головою комітету, що дозволяє йому зберегти фактичну лідерську позицію у формуванні монетарної політики.
З точки зору кадрової політики, можливість впливати на склад Федеральної резервної системи (ФРС) через нормальні кадрові призначення також обмежена. Відповідно до поточного графіка термінів повноважень, більшість директорів не залишать свої посади протягом повного 14-річного терміну, що дає зовнішнім сторонам певну терплячість очікувати на вакантні місця.
Важливість незалежності для економіки
Економісти загалом вважають, що відокремлення грошово-кредитної політики від політичного циклу є корисним. Короткостроковий погляд на виборчі графіки може спонукати політично орієнтованих розробників грошово-кредитної політики стимулювати економіку в неналежний час.
Міжнародні докази свідчать про те, що центральні банки з більшою політичною незалежністю, як правило, сприяють нижчій і стабільнішій інфляції. Історичні записи показують, що політичне втручання призвело до поганої монетарної політики в кінці 1960-х і на початку 1970-х років, що мало негативні наслідки для розвитку інфляції.
Будь-яке послаблення незалежності Федеральної резервної системи (ФРС) може збільшити ризики зростання інфляції. Крім того, учасники ринку можуть вимагати більшої компенсації за інфляцію та інфляційні ризики, що призведе до підвищення довгострокових процентних ставок, знизить перспективи економічної активності та погіршить фінансовий стан.
Загалом, законодавство та проектування інститутів забезпечують багаторазовий захист для голови Федеральної резервної системи (ФРС), що робить його позицію відносно стабільною, що є надзвичайно важливим для підтримки незалежності монетарної політики та економічної стабільності.