實用代幣與Meme代幣：未來市場走向分析

2024年4月至2025年1月初，加密貨幣市場經歷了多輪Meme領域的狂熱。然而，隨着某知名代幣價格大幅回落，投資者開始重新審視實用代幣的投資價值。

實用代幣通常作爲協議和區塊鏈生態系統中的費用媒介。許多項目還會通過回購或銷毀代幣來反映其基本面情況。那麼，在市場情緒轉變的背景下，實用代幣是否有望獲得更高回報？

中心化交易所代幣表現穩健

Meme代幣熱潮在短短一個月內迅速降溫，到2025年2月1日時收益已經完全回吐。在隨後的市場調整中，Meme代幣價格持續走低。其他板塊如公鏈、DeFi和基礎設施相關代幣也經歷了類似走勢。

然而，同期比特幣和中心化交易所代幣卻保持了相對穩定，部分交易所代幣甚至實現了價格漲。

中心化交易所代幣深度分析

數據顯示，2025年以來8個主要中心化交易所代幣中，有7個表現優於比特幣，其中6個實現了正收益。某新興交易所代幣在早期階段就展現出顯著漲幅，而另一家知名交易所的代幣則創下了最高年度增長率。

中心化交易所代幣表現穩健的原因可能在於其較高的收入水平。過去一年，中心化交易所代幣的平均收入與市值比率達到0.12，是DeFi項目的兩倍有餘。這裏的"收入"指代幣銷毀或回購的金額。

收入與回報關係分析

以某知名交易所爲例，其代幣在2025年1月1日至3月18日期間表現最爲穩定，這與其去年較高的收入市值比相吻合。然而，並非所有交易所代幣都遵循相同模式。例如，另一家交易所的代幣雖然在2024年取得高回報，但這種勢頭並未延續至2025年。

值得注意的是，部分交易所如某資深平台、某小型交易所等在去年並未公開任何代幣銷毀或回購記錄。

結論

在市場整體下行期間，中心化交易所代幣因其穩定的收入預期而表現相對強勁。然而，在評估個別交易所時，仍需考慮諸多其他因素對代幣價格的影響。

研究方法

本次分析選取了市值排名前100的57個代幣項目，包括：

• 確認有收入或費用數據的代幣
• 確認沒有收入的代幣（如Meme代幣）

不包括：

• 包裝代幣
• 跨鏈橋代幣
• 比特幣
• 比特幣分叉幣