Token2049後對Crypto新週期的思考

隨着Token2049活動的結束，新加坡的加密貨幣氛圍重歸平靜。經過這段時間的密集交流，我對新一輪週期的敘事有了一些新的感悟。

當前加密貨幣行業的整體架構已經有所完善:

1. Omnichain仍是Layer0的明星敘事

某跨鏈互操作性項目不僅定義了超輕節點模式的全鏈互操作性，還提出了Omnichain Fungible Token(OFT)新標準。OFT提供了更加用戶友好和高效的跨鏈轉移解決方案,包括v1和v2兩個版本,其中v2可支持非EVM鏈。此外,還有支持Omnichain NFT的標準。

已有多個項目採用了OFT標準,如某Layer2項目、某穩定幣項目、某CDP協議、某比特幣協議、某多鏈借貸協議等。

2. Layer1不再是第一梯隊敘事

本輪週期對Layer1賽道項目存在分歧。Move系新公鏈受到一些關注,但其他無論是專注DeFi還是NFT方向的新公鏈,或者支持多種編程語言的公鏈,似乎都未獲得廣泛共識。

許多人不再相信會出現超越以太坊的新公鏈,即使他們認爲以太坊未必是終局,也不願在新Layer1方向重倉。當然也有機構仍在投資新Layer1項目,如某些知名風投機構。

3. Layer2格局基本確定,中間件也已就緒

Optimistic Rollup主要有兩大主導項目,第一梯隊的ZK Rollup/zkEVM則包括幾個主要項目。

ZK Rollup/zkVM配套的中間件也已就位,主要包括:

• Sequencer:業內普遍呼籲去中心化Sequencer網路,有多個頭部項目
• Prover:已有多個項目專注於Layer2 ZK Proof或Applications ZK Proof
• 硬件加速器:針對zkp生成速度的硬件加速項目,包括GPU、FPGA和ASIC加速等

4. 中間件中不乏現金牛項目

ETH2.0後,LSD賽道成爲繼比特幣PoW挖礦後的第二個"現金牛"業務。以太坊PoS機制下,Staking的年產值約68萬ETH。這其中有一些優質項目,如市場份額最高的某項目、針對B端用戶的某項目、可防Slash的某項目等。

MEV賽道在danksharding實施前就開始預演未來的利益分配機制。MEV似乎無法完全杜絕,目前較合理的方式是將MEV收益反饋給用戶的錢包、DEX或其它dapps。

5. 高啓的"無風險收益"催生LSDFi和RWA應用機會

ETH Staking收益成爲加密貨幣行業的"國債收益",LSDFi進一步提升ETH持有人收益率。目前以太坊的PoS年化收益率約3.6%,上海升級後ETH Staking基本可隨時退出,這增加了長期持有者參與Staking的信心。

LSDFi衍生出更多應用,如某由LSD支持的穩定幣項目、某利率互換協議等。ETH Staking收益加上LSDFi額外收益,確實能讓ETH長期持有者獲得更多收益。

與此對應的是,美國國債較高收益率推動了RWA進入風口。總的來說,當前階段的"無風險收益率"較高,對加密貨幣長期持有者是熊市中的一線曙光。

6. 以大規模採用爲目標,降低用戶體驗門檻是底層需求

本輪週期的用戶服務層有諸多創新,共同敘事是降低用戶體驗門檻,最終目標是實現大規模採用。

意圖爲中心(Intent Centric)是近期熱點話題。幾個頭部項目切入點略有不同,有的重點吸引更多用戶,有的旨在降低使用門檻,有的致力於幫助用戶更好地表達需求,還有的關注幫助用戶減少MEV壓榨。總的來說,這些項目要麼解決"協議難用、協議組合更難"的問題,要麼解決"最大化用戶收益"的問題。

TG機器人是另一個熱點,作爲Web3+AI的落地應用之一。用戶可在聊天窗口與機器人交互,實現監控代幣信息、進行鏈上交易等功能。TG機器人快速發展出交易類、分析類、空投挖礦類等產品,本質上也是在降低用戶體驗門檻。

7. 加密貨幣與AI結合項目增多

此次活動中有許多加密貨幣與AI結合的創業項目,主要包括:

• 鏈上交互自動化:以某TG機器人項目爲代表
• To Earn賦能AI業務:如某聚焦醫疷領域標注的項目
• Web3版ChatGPT:如某鏈上數據自然語言搜索引擎
• ZKML:如某正在構建RockyBot、某金融項目、自我改進區塊鏈等用例的項目

加密貨幣技術創造去信任環境,非主權貨幣和智能合約更適合智能機器人。未來可能會有更多加密貨幣與AI結合的應用場景出現。

結語

新加坡是Web3行業連接東西方的重要樞紐。此次活動規模龐大,匯聚了衆多重要項目。主會場展臺以服務類項目爲主,而敘事類項目多舉辦週邊活動。無論是主會場還是週邊活動,都體現了行業的活力與創新。

盡管市場環境仍具挑戰,但加密貨幣行業仍在不斷前進。我們需要繼續專注於構建和創新,推動行業向前發展。