Blast: 開創收益敘事的Layer2先鋒

Blast已於近期向社區空投代幣，標志着一場重要的空投活動接近尾聲。毫無疑問，從投資機構、社區熱度與鎖倉量來看，Blast是今年能與ZKsync比肩的頂級項目。Layer2已進入新階段，在這場規模龐大且頗具爭議的空投活動之後，Blast本身及Layer2生態的未來發展值得關注。

一、項目背景

環境驅動創新

傳統Layer生態中，用戶通過質押生態代幣、穩定幣等獲取Layer2代幣收益。同時，Layer2項目方利用質押資金完成交易驗證，並提供代幣激勵用戶參與網路維護和發展。由於Layer2基於Layer1構建，質押資金需承擔雙重系統風險，Layer2項目通常提供高於Layer1的質押利率作爲補償。例如，Polygon網路Matic年利率可達8%-14%，而ETH網路上ETH年利率一般爲4%-7%。爲進一步提升Layer2資本收益，Blast應運而生。

基本信息

Blast是由Blur創始人PacMan推出的基於Optimistic Rollups的以太坊二層網路。與其他聚焦於擴容、提速和降低Gas費的Layer2不同，Blast致力於完善Layer1不足並提供更高經濟效益。它是首個提供ETH和穩定幣質押固定收益的Layer2，這種基於收益的敘事或將引導Layer2建設從技術屬性回歸Web3的金融屬性。

發展歷程

• 2023年11月：項目啓動，獲得2000萬美元種子輪融資。
• 2023年11月：宣布獨特收益模型，提供4%ETH和5%穩定幣收益。
• 2024年2月：主網啓動。
• 2024年5月：空投計劃推遲至6月，增加分配量。
• 2024年6月26日：進行空投，50%分配給開發者，50%分配給早期用戶。

市場增長

Blast鏈受到市場追捧，增長迅速。截至撰稿時，其鎖倉量達16億美元，成爲鎖倉量排名第6，協議數量排名第11的鏈，鎖定資產佔所有鏈上鎖定資產的1.71%。

二、代幣經濟學

代幣功能

$Blast代幣具有生態治理、空投激勵、質押收益等基礎功能。在生態治理方面，Blast生態擁有較爲完備的治理條例和規章制度。

代幣分配

Blast代幣總供應量爲100億，分配如下：

• 社區獲50%，3年內線性解鎖。
• 核心貢獻者獲25.5%，25%一年後解鎖，75%後續3年線性解鎖。
• 投資者獲16.5%，25%一年後解鎖，75%後續3年線性解鎖。
• Blast基金會獲8%，4年內線性解鎖。

第一階段空投

• Blast Points積分用戶瓜分7%總供應量。
• Blast Goal積分用戶瓜分7%總供應量。
• Blur基金會獲3%總供應量，用於分配給Blur社區。

排名前0.1%的錢包空投將在6個月內線性釋放，緩解代幣釋放時的拋壓。Blast Goal數量少於Blast Points，持有效益更高。

三、敘事特點

EVM的完美兼容

Blast對EVM完美兼容，採用自由選擇的方式實現。合約可選擇是否參與"Auto-Rebasing"功能，便於DAPP輕鬆遷移。

一魚多喫的完美解決

Blast通過Auto-Rebasing（自動重定基）方案，實現ETH和穩定幣原生收益。無需通過WETH、STETH等中間代幣，自動更新用戶帳戶餘額。質押在Blast的ETH自動與Lido交互質押，直接更新原生ETH餘額。USDB通過MakerDAO的T-Bill協議，橋接回以太坊時可兌換爲DAI。

本質上，Blast將鎖定代幣自動質押在DeFi中，不斷轉化爲原生代幣收益，實現利滾利操作並避免高額gas費用。未來Blast團隊計劃脫離Lido和MakerDAO獨立實現這一操作。

四、生態建設

Blast生態涵蓋SocialFi、GameFi、DeFi、NFT等多個賽道，融合多種功能與特性，形成多元化生態系統。

DEX龍頭Thruster

Thruster是收益優先型DEX，TVL迅速增長至4.38億美元。特點包括：

• 繼承AMM模型，允許用戶提供流動性賺取費用。
• 提供簡潔和復雜兩種UI模式。
• 利用Blast鏈自動化質押收益，提高流動性和交易效率。
• 設計周度無損彩票Thruster Treasure池獎勵。

槓杆借貸龍頭Juice Finance

Juice Finance是Blast鏈上最大槓杆借貸平台，TVL達3.94億美元。主要功能：

• 槓杆借貸：用WETH抵押借出最多3倍USDB。
• 收益農場：提供多種策略金庫。
• 無許可借貸和跨保證金功能。

資本效應提升平台Zest

Zest利用Blast鏈原生ETH收益提高資本效益。用戶質押150美元ETH可獲100美元zUSD和50美元Leveraged ETH，提供高收益低風險的方案。

SocialFi龍頭Fantasy

Fantasy是社交金融交易卡牌遊戲，結合社交金融和交易卡牌遊戲元素。特點包括：

• 基於Crypto Twitter社區知名人士的卡牌系統。
• 持卡玩家可賺取Blast鏈4%原生收益和卡片交易量1.5%的ETH。
• 每週比賽根據市場活躍度和社交媒體影響力排名獲取獎勵。

截至撰稿時，Fantasy平台NFT總交易量達9311萬美元，參與人數36.7K。

五、未來發展和風險意見

未來發展趨勢

• Blast可能成爲象徵性項目，類似Uniswap。
• 高收益特性將持續吸引其他鏈資金，直至達到平衡。
• Blast鏈爲DeFi發展提供沃土，建立在其上的DeFi項目具有天然優勢。

隱藏性風險分析

• 技術層面：Auto-Rebasing實現自動化質押，優化資本效率。
• 風險層次：通過Lido和MakerDAO質押增加系統風險，市場波動可能影響資金回收。
• 權限層次：自動質押行爲可能涉及用戶資金處置權問題。

總體而言，Blast高收益伴隨系統風險增加，但對個人小資金仍具吸引力。其收益特點可能被其他Layer2採用，值得持續關注。