香港穩定幣監管：機遇與挑戰並存

2025年5月，香港正式通過《穩定幣條例》，成爲全球首個爲法幣抵押型穩定幣建立全面監管框架的地區。該條例定義穩定幣爲以法定貨幣爲錨定資產的代幣，並規定三類相關活動需獲取牌照：在香港發行穩定幣、發行錨定港元的穩定幣、向香港公衆推廣穩定幣。

條例要求穩定幣發行方向金管局申請牌照，最低註冊資本2500萬港元。持牌人須維持穩健的儲備機制、確保贖回權利、符合反洗錢等要求，並在持牌平台交易。這標志着香港將穩定幣納入正式金融監管體系。

金管局此前還推出了穩定幣發行人沙盒計劃，讓有意發行機構測試運作並就監管要求溝通。首批參與者包括京東幣鏈科技、圓幣創新科技，以及渣打香港、安擬集團、香港電訊組成的團體。這些機構有望獲得首批穩定幣牌照。

香港積極發展穩定幣生態有多方面考慮:

首先，穩定幣市場規模已超2500億美元，有望成爲首個被主流採用的Web3產品。2024年穩定幣交易量已超過Visa和Mastercard。面對如此龐大的市場，建立監管框架比完全禁止更爲有效。

其次，美國近期通過《穩定幣創新法案》，強調美元穩定幣的主導地位。這給其他地區穩定幣發展帶來挑戰，香港迅速推出條例也是一種應對。

再者，監管能降低金融犯罪風險，但過度監管可能抑制創新。香港需平衡監管程度，降低企業合規成本，幫助建立競爭優勢。

最後，港元穩定幣的發展離不開創造交易場景。香港正大力發展RWA(真實世界資產代幣化)，這與穩定幣相輔相成，有助於建立以實體資產爲基礎的開放加密市場。

總之，香港穩定幣監管框架的建立既是應對全球形勢的必然選擇，也是鞏固國際金融中心地位的戰略舉措。未來仍需在監管力度、產業扶持等方面不斷探索和完善，以推動穩定幣及相關產業的健康發展。