ステークがウォール街の新しいペットになり、暗号化ゲームのルールが書き換えられる

2025年5月29日、暗号化通貨業界は重大な転機を迎えました。アメリカ政府は正式に表明し、ステーク活動への参加は法的問題を引き起こさないとしました。この措置は機関投資家がステーク市場に参入する障害を取り除きました。

ステークは、ネットワークを保護し、安定したリターンを得るためにトークンをロックするメカニズムです。バリデーターは、ステークしたトークンを使用して取引を検証し、新しいブロックを提案し、ブロックチェーンの正常な運用を維持します。報酬として、彼らは新たに鋳造されたトークンと取引手数料を得ることができます。イーサリアムなどのプルーフ・オブ・ステークネットワークにとって、ステークホルダーの参加は極めて重要です。

これまで、規制の不確実性のため、多くの機関投資家はステークに対して様子見の態度を示していました。一方、小口投資家は3-8%の年率収益を享受し続けています。

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規制が明確化するにつれて、ステーク市場は爆発的な成長を遂げています。7月3日、直接暗号化投資を提供し、ステーク報酬を得る初のファンドがアメリカで立ち上がりました。このファンドはケイマン子会社を通じてSOLを保有し、少なくとも半分のポジションをステークに使用します。

多くの取引プラットフォームがステークサービスを導入しています。ある取引プラットフォームはアメリカの顧客に対してイーサリアムとSolanaのステークサービスを提供しています。別のプラットフォームは新しいプロトコルを通じてビットコインのステーク機能を追加し、ユーザーがネイティブチェーンを維持しながらBTCの収益を得ることを可能にしました。

VeChainは1500万ドルのStarGateステークプログラムを開始しました。Bit Digitalはすべてのビットコインマイニング事業を放棄し、イーサリアムのステークに専念しています。

規制環境の変化は、ステーク熱潮を推進する重要な要因です。アメリカ証券取引委員会(SEC)が5月に発表したステークガイドラインは、個人が暗号をステークしてブロックチェーンの運営を助けることは完全に合法であり、高リスク投資や証券とは見なされないことを明確に示しています。これは、個別のステーク、委託ステーク、信頼できるプラットフォームを通じてのステークを含み、ステーク活動がネットワークの運営に直接貢献する限り、適用されます。

《CLARITY法案》の提出は、デジタル資産の規制フレームワークをさらに明確にしました。この法案は、ノードを運営し、ステークを行い、または自己管理型ウォレットを使用する個人を保護することを目的としており、彼らがウォール街のブローカーのように扱われることを避けるためのものです。「投資契約資産」という概念を導入し、デジタル資産の属性を判断する基準を確立し、規制移転の手続きを設けました。

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一般の投資家にとって、これはより自信を持ってステーク活動に参加できることを意味します。しかし注意が必要です。ステーク報酬は「支配権と管理権」を取得した際に依然として通常の所得として課税され、その後の売却利益にはキャピタルゲイン税が課されます。すべてのステーク収入は米国国税庁(IRS)に申告しなければなりません。

イーサリアムはステークの熱潮の中心となっています。価格は約2500ドルで維持されていますが、ステークされたETHの数量は歴史的な新高値を記録し、3500万枚を超え、総流通供給量の約30%を占めています。

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機関投資家も質押市場に本格的に進出し始めています。BitMine Immersion Technologiesは、質押報酬と潜在的な価格上昇が従来の国債の利回りを上回るとの賭けをかけて、2.5億ドルを調達してイーサリアムを購入し、ステークします。SharpLink GamingはそのETHの備蓄を198,167枚に拡大し、すべてをステークに使用し、わずか6月の1週間で102 ETHの報酬を得ました。

イーサリアムETF発行者は、ステークの承認を積極的に求めています。アナリストは、ステークETFが今後数ヶ月以内に規制当局の承認を得る確率が95%に達すると予測しています。もし承認されれば、これらの製品はイーサリアムファンドの資金流出の状況を逆転させる可能性があります。

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ウォール街にとって、ステークは馴染みのある価値提案を提供します: リターン。規制された暗号化ファンドが3-5%の年率ステーク報酬を生み出し、同時に基礎資産の潜在的な上昇の余地を提供できるなら、投資家にとって非常に魅力的です。

より多くの機関がステークに参加するにつれて、ネットワークの安全性が向上し、さらに多くのユーザーや開発者を惹きつけ、良性循環が形成されます。ステークは暗号化資産を生産的資本に変え、従来の金融機関に暗号経済を理解し、参加するための切り口を提供します。

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