Ожидания рецессии в экономике США растут, Биткойн терпит тяжелые потери, но появляется хорошая возможность для размещения
Глобальная макрофинансовая ситуация, особенно на американском рынке, в последнее время претерпела драматические изменения. Данные по инфляции в США выросли, а потребительская уверенность упала до 15-месячного минимума, что заставило рынок начать закладывать потенциальный экономический спад, в результате чего три основных фондовых индекса США быстро упали к уровню 120-дневной средней.
В этом контексте капиталы начали принимать хеджевые стратегии, доходность десятилетних государственных облигаций США быстро упала, и на рынке золота также появились признаки достижения пика. Под влиянием американских акций Биткойн, который изначально накапливал силы, в последнюю неделю февраля испытал резкое падение, столкнувшись с максимальным откатом и максимальными потерями за неделю в этом цикле.
Анализ предполагает, что этот раунд行情 по сути является коррекцией предыдущих оптимистичных ожиданий. Основываясь на способности американской политики к самоадаптации и долгосрочным перспективам рынка криптовалют, в настоящее время Биткойн может быть хорошей возможностью для среднесрочной и долгосрочной инвестиции, и инвесторы могут рассмотреть возможность постепенного увеличения длинных позиций на осторожной основе.
Макроэкономика: Беспокойство о рецессии толкает рынок вниз
Экономические и трудовые данные, опубликованные правительством США в феврале, а также неопределенность в отношении тарифной политики стали ключевыми факторами, влияющими на недавние тенденции финансовых рынков.
В январе число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 143000, что значительно ниже ожидаемых 170000, уровень безработицы составил 4%. Значительное замедление роста занятости усилило беспокойство рынка о возможной рецессии экономики.
Индекс потребительских цен (CPI) в январе вырос на 0,5% в месячном исчислении и достиг 3% в годовом исчислении, что превышает ожидания. Инфляция растет третий месяц подряд, что усиливает ожидания рынка о том, что Федеральная резервная система США может отложить снижение процентных ставок.
Индекс потребительской уверенности в феврале упал до 64,7, что является 15-месячным минимумом, отражая продолжающееся слабое настроение потребителей, и это настроение, вероятно, будет передаваться на уровень бизнеса.
Эти данные в совокупности подорвали доверие к рынку. Три основных фондовых индекса США сильно упали в конце февраля, стерев все месячные gains. Индекс Nasdaq упал на 3,97%, индекс Dow Jones - на 1,58%, индекс S&P 500 - на 1,42%, а индекс малых предприятий Russell 2000 упал даже на 5,45%.
Для трейдеров продолжающаяся инфляция, ухудшающееся положение на рынке труда и тень экономической рецессии снова нависли над рынком, что делает сокращение длинных позиций предпочтительной стратегией.
Помимо экономических данных, частые изменения в тарифной политике также приносят неопределенность на рынок. В конце января было объявлено о введении тарифов на несколько стран, после чего многократно изменялись сроки и масштабы их применения, что еще больше усугубило пессимистичные настроения на рынке.
Единственное возможное решение проблемы инфляции — "переговоры по Украине и России" — в конце февраля пережило драматический поворот: соглашение, которое уже было почти достигнуто, зашло в тупик, что значительно подорвало ожидания увеличения производства нефти и снижения инфляции за счет окончания войны.
С ноября прошлого года рынок начал торговаться на основе сильных ожиданий экономического роста. Теперь, с учетом слабых данных по занятости, высокой инфляции и налоговой политики, усугубляющей инфляционные ожидания, рыночные ожидания изменились, и началось ценообразование на рецессию. В этой логике падение фондового рынка может быть лишь началом.
Доходность десятилетних казначейских облигаций США непрерывно снижается с середины января, упав с максимума 4,809% до 4,210%. Это значительное изменение "якоря цен" отражает пессимистичные ожидания капитального рынка относительно экономической перспективы.
С учетом роста инфляции, признаков экономической рецессии и резкого падения фондового рынка, ожидания по снижению процентных ставок Федеральной резервной системы США в этом году увеличились с 1 до 2 раз. С технической точки зрения индекс Nasdaq и индекс S&P 500 уже пробили 120-дневную скользящую среднюю. Если Федеральная резервная система не даст позитивного ответа, рынок может продолжать испытывать давление в краткосрочной перспективе.
Криптоактивы: Биткойн понес серьезные потери, в среднесрочной и долгосрочной перспективах появляются возможности для инвестирования
В феврале Биткойн открылся на уровне 102,414.05 долларов, закрылся на уровне 84,293.73 долларов, достиг максимума в 102,781.65 долларов и минимума в 78,167.81 долларов. За месяц снижение составило 17.69%, падение составило 18,113.53 долларов, амплитуда колебаний составила 24.03%. По сравнению с высоким уровнем, максимальное падение составило 28.52%, что стало максимальной коррекцией в этом цикле (с января 2023 года).
Следует отметить, что снижение на протяжении всего месяца в основном произошло на последней неделе, резкое падение за короткий период времени погрузило рынок в состояние крайнего страха. 27 февраля индекс страха и жадности упал до 10 пунктов, что является самым низким значением за текущий цикл, близким к уровню 6 пунктов, наблюдаемому во время краха известного проекта на этапе медвежьего рынка предыдущего цикла.
С технической точки зрения, ранее привлекшее внимание уровень поддержки был эффективно пробит, что соответствует тренду коррекции на рынке американских акций. Ранее обсуждаемые "первая восходящая трендовая линия" и "вторая восходящая трендовая линия" были пробиты за короткий период времени. В конце месяца цена Биткойн закрылась около 200-дневной скользящей средней.
Кроме связи с американским фондовым рынком, внутренние негативные события на крипторынке также являются важными факторами, способствующими значительному падению в этом месяце.
14 февраля президент одной страны продвигал криптовалюту в социальных сетях, что вызвало спекулятивный бум и привело к росту ее рыночной капитализации до 4,5 миллиарда долларов. Затем команда проекта вывела средства из торгового пула, что привело к резкому обвалу цены токена и серьезным убыткам для инвесторов.
21 февраля подозреваемые хакеры из одной страны использовали технологическую уязвимость одной из бирж для кражи криптоактивов на сумму более 1,5 миллиарда долларов, что стало крупнейшей атакой в истории криптовалют по оценке в долларах.
23 февраля на одной из платформ для торговли контрактами произошла атака, в результате которой было украдено более 49 миллионов долларов.
Кроме того, 1 марта токен известного проекта был массово разблокирован, объем разблокировки составил 2,29% от общего объема выпуска, что привело к снижению его цены на более чем 50% в течение месяца на фоне слабого рынка.
Анализ показывает, что в феврале на криптовалютном рынке произошло самое большое падение этого цикла, причиной которого стало снижение американских акций, вызванное ожиданиями экономической рецессии, что можно рассматривать как коррекцию к ранее оптимистичным прогнозам. Теоретически, Биткойн может упасть до уровня около 73,000 долларов, но с учетом того, что изменения в политике влияют на фундаментальные показатели Биткойна гораздо сильнее, чем на американские акции, вероятность достижения этого теоретического минимума довольно низка.
Исходя из способности американской политики к самообстройке и долгосрочным перспективам развития крипторынка, аналитики считают, что в настоящее время Биткойн встречает хорошую возможность для среднесрочного и долгосрочного распределения активов, и инвесторы могут постепенно увеличивать длинные позиции на осторожной основе.
Движение средств: вывод средств из фондов ETF на спот-рынке превысил 3,2 миллиарда долларов США
С снижением рыночного настроения, приток средств в крипторынок в феврале значительно замедлился. Уменьшение притока средств и падение цен взаимно влияют друг на друга, в итоге это приводит к тому, что цена Биткойна после длительной консолидации на уровне 96,000 долларов в последнюю неделю февраля резко падает. Общий объем притока средств в феврале значительно снизился до 2.111 миллиардов долларов.
Глубокий анализ потоков капитала показывает, что средства в каналах стабильных монет и Биткойн-ETF демонстрируют расхождение. В канале стабильных монет за месяц было зафиксировано поступление в 5,3 миллиарда долларов, в то время как в канале ETF средства вышли на сумму 3,249 миллиарда долларов.
Биткойн спот-ETF уже овладела краткосрочным и среднесрочным ценообразованием Биткойна, поэтому цена Биткойна сильно связана с поведением американских акций. В этом месяце из ETF-канала было выведено более 3,2 миллиарда долларов, что стало рекордным выбытием за месяц с момента запуска, и стало непосредственным внешним фактором падения цен. В будущем динамика Биткойна будет зависеть в первую очередь от улучшения экономических ожиданий в США и ситуации с возвратом средств в ETF.
Анализ чипов: краткосрочные держатели под давлением
С момента запуска вторичной распродажи в начале октября 2024 года около 1,12 миллиона Биткойнов было переведено от долгосрочных держателей к краткосрочным. Вторичная распродажа рассматривается как необходимое условие окончания бычьего рынка, и её логика заключается в том, что увеличение количества активных Биткойнов до определенного уровня исчерпает ликвидность на рынке, что в конечном итоге приведет к разрушению восходящего тренда.
В феврале долгосрочные держатели проявили крайнюю сдержанность, продав всего 7,271 Биткойн. Фактически, существующие долгосрочные держатели больше не обращают внимания на ценовой диапазон от 89,000 до 110,000 долларов, выбирая продолжать держать токены в ожидании роста цен.
Последняя неделя февраля, распродажа произошла в основном у краткосрочных держателей. Данные на блокчейне показывают, что до 24 февраля краткосрочные держатели все еще держались, но 25 числа произошел крах, в тот день только краткосрочные держатели на блокчейне понесли убытки в 255 миллионов долларов. Это вторые по величине однодневные потери за текущий цикл, уступающие только 362 миллионам долларов 5 августа 2024 года. Исторический опыт показывает, что после подобных крупных убытков краткосрочные держатели рынок обычно встречает этапный минимум.
Глубокий анализ данных на блокчейне показывает, что с 24 февраля количество Биткойн в диапазоне от 78,000 до 89,000 долларов увеличилось на 564,920.06, в то время как количество Биткойн в диапазоне от 89,000 до 110,000 долларов уменьшилось на 412,875.03.
Чипы в диапазоне от 89,000 до 110,000 долларов в основном сформировались в период с ноября прошлого года до февраля этого года, и держатели в этом диапазоне принадлежат к типичной группе краткосрочных держателей. Продажа чипов с «кровью» краткосрочными держателями пытается построить среднесрочную основу, одновременно укрепляя диапазон от 73,000 до 89,000 долларов, где чипов меньше.
Текущая максимальная неопределенность на рынке связана с цепной реакцией, возникающей в результате реализации экономической политики и ожиданий по снижению процентных ставок и предложению капитала. Как только ликвидность капитала будет ограничена, колебания на рынке могут значительно усилиться.
С точки зрения анализа чипов, недавняя распродажа в основном пришла от краткосрочных держателей, в то время как долгосрочные держатели замедлили распродажу и выбрали продолжение удержания токенов. Таким образом, текущий рынок, возможно, находится на промежуточной стадии бычьего рынка, а не переходит в медвежий рынок.
В феврале произошла массовая коррекция Биткойна, главным образом вызванная корректировкой ожиданий рецессии в американских акциях, что привело к значительному оттоку средств из спотовых ETF на Биткойн. Двигателем изменения на рынке могут стать изменения в ожиданиях американского рынка акций и трендовый отскок.
Внутренняя структура относительно стабильна, Биткойн и рынок криптовалют все еще находятся на циклической траектории, краткосрочное падение цен предоставляет возможности для среднесрочных и долгосрочных инвестиций.
Необходимо внимательно следить за макроэкономической ситуацией в США, изменениями в рыночных ожиданиях и позицией Федеральной резервной системы по поводу возобновления снижения процентных ставок.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Биткоин потерпел тяжелый удар, а опасения рецессии спровоцировали коррекцию рынка
Ожидания рецессии в экономике США растут, Биткойн терпит тяжелые потери, но появляется хорошая возможность для размещения
Глобальная макрофинансовая ситуация, особенно на американском рынке, в последнее время претерпела драматические изменения. Данные по инфляции в США выросли, а потребительская уверенность упала до 15-месячного минимума, что заставило рынок начать закладывать потенциальный экономический спад, в результате чего три основных фондовых индекса США быстро упали к уровню 120-дневной средней.
В этом контексте капиталы начали принимать хеджевые стратегии, доходность десятилетних государственных облигаций США быстро упала, и на рынке золота также появились признаки достижения пика. Под влиянием американских акций Биткойн, который изначально накапливал силы, в последнюю неделю февраля испытал резкое падение, столкнувшись с максимальным откатом и максимальными потерями за неделю в этом цикле.
Анализ предполагает, что этот раунд行情 по сути является коррекцией предыдущих оптимистичных ожиданий. Основываясь на способности американской политики к самоадаптации и долгосрочным перспективам рынка криптовалют, в настоящее время Биткойн может быть хорошей возможностью для среднесрочной и долгосрочной инвестиции, и инвесторы могут рассмотреть возможность постепенного увеличения длинных позиций на осторожной основе.
Макроэкономика: Беспокойство о рецессии толкает рынок вниз
Экономические и трудовые данные, опубликованные правительством США в феврале, а также неопределенность в отношении тарифной политики стали ключевыми факторами, влияющими на недавние тенденции финансовых рынков.
В январе число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 143000, что значительно ниже ожидаемых 170000, уровень безработицы составил 4%. Значительное замедление роста занятости усилило беспокойство рынка о возможной рецессии экономики.
Индекс потребительских цен (CPI) в январе вырос на 0,5% в месячном исчислении и достиг 3% в годовом исчислении, что превышает ожидания. Инфляция растет третий месяц подряд, что усиливает ожидания рынка о том, что Федеральная резервная система США может отложить снижение процентных ставок.
Индекс потребительской уверенности в феврале упал до 64,7, что является 15-месячным минимумом, отражая продолжающееся слабое настроение потребителей, и это настроение, вероятно, будет передаваться на уровень бизнеса.
Эти данные в совокупности подорвали доверие к рынку. Три основных фондовых индекса США сильно упали в конце февраля, стерев все месячные gains. Индекс Nasdaq упал на 3,97%, индекс Dow Jones - на 1,58%, индекс S&P 500 - на 1,42%, а индекс малых предприятий Russell 2000 упал даже на 5,45%.
Для трейдеров продолжающаяся инфляция, ухудшающееся положение на рынке труда и тень экономической рецессии снова нависли над рынком, что делает сокращение длинных позиций предпочтительной стратегией.
Помимо экономических данных, частые изменения в тарифной политике также приносят неопределенность на рынок. В конце января было объявлено о введении тарифов на несколько стран, после чего многократно изменялись сроки и масштабы их применения, что еще больше усугубило пессимистичные настроения на рынке.
Единственное возможное решение проблемы инфляции — "переговоры по Украине и России" — в конце февраля пережило драматический поворот: соглашение, которое уже было почти достигнуто, зашло в тупик, что значительно подорвало ожидания увеличения производства нефти и снижения инфляции за счет окончания войны.
С ноября прошлого года рынок начал торговаться на основе сильных ожиданий экономического роста. Теперь, с учетом слабых данных по занятости, высокой инфляции и налоговой политики, усугубляющей инфляционные ожидания, рыночные ожидания изменились, и началось ценообразование на рецессию. В этой логике падение фондового рынка может быть лишь началом.
Доходность десятилетних казначейских облигаций США непрерывно снижается с середины января, упав с максимума 4,809% до 4,210%. Это значительное изменение "якоря цен" отражает пессимистичные ожидания капитального рынка относительно экономической перспективы.
С учетом роста инфляции, признаков экономической рецессии и резкого падения фондового рынка, ожидания по снижению процентных ставок Федеральной резервной системы США в этом году увеличились с 1 до 2 раз. С технической точки зрения индекс Nasdaq и индекс S&P 500 уже пробили 120-дневную скользящую среднюю. Если Федеральная резервная система не даст позитивного ответа, рынок может продолжать испытывать давление в краткосрочной перспективе.
! Февральский отчет EMC Labs: BTC терпит циклические удары по ожиданиям рецессии в США, использует среднесрочные и долгосрочные возможности распределения
Криптоактивы: Биткойн понес серьезные потери, в среднесрочной и долгосрочной перспективах появляются возможности для инвестирования
В феврале Биткойн открылся на уровне 102,414.05 долларов, закрылся на уровне 84,293.73 долларов, достиг максимума в 102,781.65 долларов и минимума в 78,167.81 долларов. За месяц снижение составило 17.69%, падение составило 18,113.53 долларов, амплитуда колебаний составила 24.03%. По сравнению с высоким уровнем, максимальное падение составило 28.52%, что стало максимальной коррекцией в этом цикле (с января 2023 года).
Следует отметить, что снижение на протяжении всего месяца в основном произошло на последней неделе, резкое падение за короткий период времени погрузило рынок в состояние крайнего страха. 27 февраля индекс страха и жадности упал до 10 пунктов, что является самым низким значением за текущий цикл, близким к уровню 6 пунктов, наблюдаемому во время краха известного проекта на этапе медвежьего рынка предыдущего цикла.
С технической точки зрения, ранее привлекшее внимание уровень поддержки был эффективно пробит, что соответствует тренду коррекции на рынке американских акций. Ранее обсуждаемые "первая восходящая трендовая линия" и "вторая восходящая трендовая линия" были пробиты за короткий период времени. В конце месяца цена Биткойн закрылась около 200-дневной скользящей средней.
Кроме связи с американским фондовым рынком, внутренние негативные события на крипторынке также являются важными факторами, способствующими значительному падению в этом месяце.
14 февраля президент одной страны продвигал криптовалюту в социальных сетях, что вызвало спекулятивный бум и привело к росту ее рыночной капитализации до 4,5 миллиарда долларов. Затем команда проекта вывела средства из торгового пула, что привело к резкому обвалу цены токена и серьезным убыткам для инвесторов.
21 февраля подозреваемые хакеры из одной страны использовали технологическую уязвимость одной из бирж для кражи криптоактивов на сумму более 1,5 миллиарда долларов, что стало крупнейшей атакой в истории криптовалют по оценке в долларах.
23 февраля на одной из платформ для торговли контрактами произошла атака, в результате которой было украдено более 49 миллионов долларов.
Кроме того, 1 марта токен известного проекта был массово разблокирован, объем разблокировки составил 2,29% от общего объема выпуска, что привело к снижению его цены на более чем 50% в течение месяца на фоне слабого рынка.
Анализ показывает, что в феврале на криптовалютном рынке произошло самое большое падение этого цикла, причиной которого стало снижение американских акций, вызванное ожиданиями экономической рецессии, что можно рассматривать как коррекцию к ранее оптимистичным прогнозам. Теоретически, Биткойн может упасть до уровня около 73,000 долларов, но с учетом того, что изменения в политике влияют на фундаментальные показатели Биткойна гораздо сильнее, чем на американские акции, вероятность достижения этого теоретического минимума довольно низка.
Исходя из способности американской политики к самообстройке и долгосрочным перспективам развития крипторынка, аналитики считают, что в настоящее время Биткойн встречает хорошую возможность для среднесрочного и долгосрочного распределения активов, и инвесторы могут постепенно увеличивать длинные позиции на осторожной основе.
Движение средств: вывод средств из фондов ETF на спот-рынке превысил 3,2 миллиарда долларов США
С снижением рыночного настроения, приток средств в крипторынок в феврале значительно замедлился. Уменьшение притока средств и падение цен взаимно влияют друг на друга, в итоге это приводит к тому, что цена Биткойна после длительной консолидации на уровне 96,000 долларов в последнюю неделю февраля резко падает. Общий объем притока средств в феврале значительно снизился до 2.111 миллиардов долларов.
Глубокий анализ потоков капитала показывает, что средства в каналах стабильных монет и Биткойн-ETF демонстрируют расхождение. В канале стабильных монет за месяц было зафиксировано поступление в 5,3 миллиарда долларов, в то время как в канале ETF средства вышли на сумму 3,249 миллиарда долларов.
Биткойн спот-ETF уже овладела краткосрочным и среднесрочным ценообразованием Биткойна, поэтому цена Биткойна сильно связана с поведением американских акций. В этом месяце из ETF-канала было выведено более 3,2 миллиарда долларов, что стало рекордным выбытием за месяц с момента запуска, и стало непосредственным внешним фактором падения цен. В будущем динамика Биткойна будет зависеть в первую очередь от улучшения экономических ожиданий в США и ситуации с возвратом средств в ETF.
! Февральский отчет EMC Labs: BTC терпит циклические удары по ожиданиям рецессии в США, используя возможности среднесрочного и долгосрочного распределения
! Февральский отчет EMC Labs: ожидания рецессии в США снова растут, BTC терпит циклические удары, приветствует среднесрочные и долгосрочные возможности распределения
Анализ чипов: краткосрочные держатели под давлением
С момента запуска вторичной распродажи в начале октября 2024 года около 1,12 миллиона Биткойнов было переведено от долгосрочных держателей к краткосрочным. Вторичная распродажа рассматривается как необходимое условие окончания бычьего рынка, и её логика заключается в том, что увеличение количества активных Биткойнов до определенного уровня исчерпает ликвидность на рынке, что в конечном итоге приведет к разрушению восходящего тренда.
В феврале долгосрочные держатели проявили крайнюю сдержанность, продав всего 7,271 Биткойн. Фактически, существующие долгосрочные держатели больше не обращают внимания на ценовой диапазон от 89,000 до 110,000 долларов, выбирая продолжать держать токены в ожидании роста цен.
Последняя неделя февраля, распродажа произошла в основном у краткосрочных держателей. Данные на блокчейне показывают, что до 24 февраля краткосрочные держатели все еще держались, но 25 числа произошел крах, в тот день только краткосрочные держатели на блокчейне понесли убытки в 255 миллионов долларов. Это вторые по величине однодневные потери за текущий цикл, уступающие только 362 миллионам долларов 5 августа 2024 года. Исторический опыт показывает, что после подобных крупных убытков краткосрочные держатели рынок обычно встречает этапный минимум.
Глубокий анализ данных на блокчейне показывает, что с 24 февраля количество Биткойн в диапазоне от 78,000 до 89,000 долларов увеличилось на 564,920.06, в то время как количество Биткойн в диапазоне от 89,000 до 110,000 долларов уменьшилось на 412,875.03.
Чипы в диапазоне от 89,000 до 110,000 долларов в основном сформировались в период с ноября прошлого года до февраля этого года, и держатели в этом диапазоне принадлежат к типичной группе краткосрочных держателей. Продажа чипов с «кровью» краткосрочными держателями пытается построить среднесрочную основу, одновременно укрепляя диапазон от 73,000 до 89,000 долларов, где чипов меньше.
! Февральский отчет EMC Labs: ожидания рецессии в США снова растут, BTC терпит циклические удары, приветствует среднесрочные и долгосрочные возможности распределения
! Февральский отчет EMC Labs: ожидания рецессии в США снова растут, BTC терпит циклические удары, используя возможности среднесрочного и долгосрочного распределения
Итоги
Текущая максимальная неопределенность на рынке связана с цепной реакцией, возникающей в результате реализации экономической политики и ожиданий по снижению процентных ставок и предложению капитала. Как только ликвидность капитала будет ограничена, колебания на рынке могут значительно усилиться.
С точки зрения анализа чипов, недавняя распродажа в основном пришла от краткосрочных держателей, в то время как долгосрочные держатели замедлили распродажу и выбрали продолжение удержания токенов. Таким образом, текущий рынок, возможно, находится на промежуточной стадии бычьего рынка, а не переходит в медвежий рынок.
В феврале произошла массовая коррекция Биткойна, главным образом вызванная корректировкой ожиданий рецессии в американских акциях, что привело к значительному оттоку средств из спотовых ETF на Биткойн. Двигателем изменения на рынке могут стать изменения в ожиданиях американского рынка акций и трендовый отскок.
Внутренняя структура относительно стабильна, Биткойн и рынок криптовалют все еще находятся на циклической траектории, краткосрочное падение цен предоставляет возможности для среднесрочных и долгосрочных инвестиций.
Необходимо внимательно следить за макроэкономической ситуацией в США, изменениями в рыночных ожиданиях и позицией Федеральной резервной системы по поводу возобновления снижения процентных ставок.
! Февральский отчет EMC Labs: ожидания рецессии в США снова растут, BTC терпит циклические удары, приветствует среднесрочные и долгосрочные возможности распределения