Американський житловий фінансовий регулятор включив шифрування активів до системи оцінки іпотечного кредитування

Нещодавно Федеральна служба житлового фінансування США (FHFA) опублікувала знакову директиву, яка вперше офіційно вимагає включення шифрованих активів до системи оцінки заставних активів. Хоча ця політика все ще перебуває на початковому етапі дослідження, конкретні деталі ще потребують уточнення, її стратегічне значення для прискорення інтеграції криптовалют у mainstream фінанси вже викликало жваве обговорення в криптоспільноті.

Директор FHFA Вільям Дж. Пулте оголосив у соціальних мережах, що агентство буде вивчати "придатність криптовалютних активів у оцінці кваліфікації для іпотечних кредитів". Після цього Пулте додав: "Після глибокого дослідження та у відповідь на бачення перетворення США на світовий центр криптовалют, я наказав Fannie Mae та Freddie Mac підготуватися до включення криптовалюти до категорії активів для іпотечних кредитів."

FHFA в офіційних документах зазначила, що Fannie Mae та Freddie Mac відіграють ключову роль у фінансовій системі житла США, забезпечуючи стабільність та ліквідність вторинного ринку житлових іпотек через обережні стандарти, щоб забезпечити стійке, довгострокове володіння житлом. Шифрування валюти як нова клас активів може надати можливості для накопичення багатства поза традиційними фінансовими ринками, але довгий час не враховувалося в стандартах оцінки іпотечних кредитів. FHFA вважає, що включення більш різноманітних класів активів допоможе більш всебічно оцінити резервні можливості позичальників та підвищити реалістичність досягнення стійкого володіння житлом для позичальників з хорошою кредитною історією.

FHFA вимагає від Fannie Mae та Freddie Mac розробити та подати пропозиції щодо дослідження можливості врахування криптовалют як класу активів, що можуть бути враховані у резерві, при оцінці ризику іпотечних кредитів на одноосібне житло. Ці активи не потрібно обмінювати на долари до закінчення кредиту, їх можна враховувати у резерві у спотовій формі. Водночас, FHFA встановлює, що лише криптовалютні активи, які мають сертифікати активів, видані централізованими біржами, що регулюються США, і які зберігаються на цих біржах, можуть бути розглянуті, причому ці біржі повинні дотримуватися всіх відповідних законів і регуляцій.

При розробці відповідних механізмів оцінки, Фанні Мей і Фредді Мак повинні комплексно врахувати та впровадити необхідні заходи з пом'якшення ризиків, включаючи, але не обмежуючись, коригуванням щодо волатильності ринку, а також запровадженням достатніх коригувальних факторів на основі ризику для частки криптовалюти в резервних активах. Перед впровадженням будь-яких змін у системі підприємство спочатку повинно отримати схвалення своєї ради директорів, а потім подати на розгляд FHFA.

На даний момент цей наказ офіційно набрав чинності, FHFA вимагала від Fannie Mae та Freddie Mac прискорити дослідження та впровадження в межах "розумних термінів". Проте, документ не розкриває конкретні сфери застосування, список криптовалют, що можуть бути включені, графік реформ або деталі правових та відповідальності, і все ще перебуває на початковій стадії політичного дослідження.

Ця політика була введена в той час, коли ринок житла в США стикається з численними труднощами. Через високу процентну ставку та недостатню пропозицію житла обсяги видачі іпотечних кредитів у США в першому кварталі 2025 року впали до майже історичного мінімуму. Ринок рефінансування залишається слабким, а вперше купуючі житло в травні становили лише 30% від загального обсягу продажів, що значно нижче історичного середнього значення у 40%. Національний рівень володіння житлом впав до 65,1%, що є найнижчим показником з 2020 року. Все більше молодих людей відкладають рішення про покупку житла, змушені обирати допомогу батьків або відкладають свої плани покупки житла в умовах високих орендних ставок.

Дії FHFA розглядаються зовнішнім світом як стратегія подолання структурних проблем, особливо враховуючи зростаючу популярність шифрування серед молоді США, що може підвищити їхню участь у придбанні житла та активізувати нинішній млявий ринок.

Ця нова політика швидко викликала широкий інтерес і обговорення в середовищі шифрування. Багато відомих особистостей з області криптовалют висловили підтримку, вважаючи, що це ще один важливий поворотний момент у переході шифрованих активів до основної фінансової системи.

Деякі відомі інвестори зазначили, що ця реформа мала бути впроваджена давно, дякуємо Pulte за сприяння цьому історичному прогресу. Інші експерти підкреслюють, що шифрування біткоїнів в сферу нерухомості змінить традиційні інвестиції в нерухомість, а ще важливіше - вирішить безліч тривалих проблем у сфері нерухомості. Ця трансформація повністю оновить способи інвестування, від простого володіння одноквартирним житлом до складної комерційної нерухомості.

Варто зазначити, що сам Пулте є професіоналом з глибоким досвідом у сфері нерухомості, а також підтримувачем шифрування. Згідно з фінансовими розкриттями, опублікованими в лютому цього року, він володіє біткоїном на суму від 500 тисяч до 1 мільйона доларів та Solana на таку ж суму, а також акціями біткоїн-майнінгових компаній та GameStop.

З 2019 року Пулте неодноразово публічно підтримував біткоїн, розкриваючи, що володіє 11 біткоїнами, і розглядає їх як важливий інструмент для допомоги найбіднішим верствам населення у світі, особливо тим, хто "не має банківського рахунку". Він зазначив: "Як благодійник, я хочу сприяти широкому впровадженню шифрування." Він також порадив звернути увагу на динаміку біткоїна, золота та срібла.