Згідно з президентом Федерального резерву Річмонда Томасом Баркіном, пріоритет між контролем інфляції або безробіття, двома функціями, покладеними на Федеральний резерв, на даний момент залишається незрозумілим.
Тим часом президент Атлантського Федрезерву Рафаель Бостік заявив, що вважає доцільним одне зниження процентної ставки у 2025 році, якщо ситуація на ринку праці залишиться стабільною.
Президент ФРБ Чикаго Остін Гулсбі очікує жвавих регуляторних зустрічей цієї осені, оскільки ФРБ потрібно буде інтерпретувати неоднозначні економічні дані.

Доброго ранку!
Незважаючи на ATH, BPT залишається помірно високим на рівні 2.56 (нижче локального піка 3.57), що означає, що це вже "тепла" температура для поточного циклу, але без очевидного перегріву. Ціна утримується вище 4-річного MA та її +2σ (зелений), підтверджуючи бичачий тренд.
Головний ризик полягає в типових корекціях у межах висхідного тренду, "пізні" сигнали з'являться, коли BPT прискориться вище 3.0.

Доходність 10-річних облігацій знизилася до 4,236%, зупинивши шість сесій зростання, оскільки перспектива зниження процентних ставок Федеральною резервною системою знову стала на передній план ринку.
Гаразд, апетит інвесторів до ризику повернувся!

Річна інфляція в США залишалася на рівні 2,7% у липні, ігноруючи прогнози зростання до 2,8% через тарифи. Однак базова інфляція, не враховуючи продукти харчування та енергію, зросла з 2,9% до 3,1%, перевищивши очікування та досягнувши найвищого рівня за шість місяців.
Зростання основного споживчого ціноіндексу підвищує ймовірність тривалішого періоду високих ставок ФРС, знижуючи очікування щодо темпів пом'якшення, що може створити тиск на акції, криптовалюти та інші ризикові активи.

У серпні індекс потужності ф'ючерсів на Біткойн впав до нульової позначки після серії позитивних значень, які раніше супроводжували зростання BTC. Це відображає уповільнення динаміки на ринку ф'ючерсів, що враховує комбінований вплив відкритого інтересу, ставок фінансування та дисбалансу ордерів на покупку.
З поточною ціною біля ATH, нейтральне значення індексу збільшує ймовірність його переходу в негативну територію, що історично супроводжувалося корекціями на ринку.

Зміна за 30 днів в ф'ючерсах на Біткойн, оцінене співвідношення важелів (ELR) у серпні 2025 року досягло рекордних рівнів за останні п'ять років, перевищивши поріг +0,4, який раніше збігався з піковими періодами підвищеного важеля та зростаючої вразливості ринку.
Вessentially, це вказує на швидкий і масштабний приток важелів у ф'ючерсах, в той час як ціна залишається близькою до історичних максимумів, створюючи умови для підвищеної волатильності та ризику різких ліквідацій.

Вище ATH багато ведмедів починають шортити ринок - це видно на добових свічках на рівні ATH.
Ринок не буде проти ще одного коригування до 112K–110K.

Навіть незважаючи на те, що BTC виросло до свого ATH, коефіцієнт реалізованого P&L залишається на середньому рівні.
З цією структурою ризик різкого зміни тренду помітно нижчий, ніж під час минулих піків P&L, коли ринок був у перегрітому стані.

На ринку ф'ючерсів бичачий настрій зростання досяг найвищого рівня за останній місяць.

💡Інсайт #56 в прямому ефірі:
Консолідація на рівні $118K, стискання ринку, максимальний біль $118K, зростаючі резерви біржі, ротація до ETH – огляд W2 серпня 2025 року
🙌 Отримайте повний аналіз у моєму останньому звіті.

Наразі ціна близька до ATH, тоді як BTC Z-Score (Price, 30/365) знаходиться приблизно на +1.5σ вище свого річного норму, але не досягає +2.5σ зони перегріву. Моментум є стійким, але не екстремальним.
APD залишається негативним на рівні −1.5 після відскоку від місцевих мінімумів близько −2: ціна випереджає активність в мережі, розрив звужується, але ухил все ще сприяє ціні.
Висновок: фон є бичачим, але підтримка мережі в ланцюгу відстає. Здоровіший сценарій передбачає, що APD рухатиметься до нуля або через зростання мережевої активності поряд з бічними/скромними ціновими приростами, або через о

Наразі кореляція між BTC та S&P 500 зросла до 80%.
Це означає, що ключові чинники: очікування зміни процентних ставок, ліквідність та загальне налаштування на ризик/без ризику безпосередньо передаються на крипторинок. У рамках цього режиму відновлення фондового ринку підтримає BTC, тоді як їхнє зниження посилить розпродажі.
Графік показує 1-тижневе ковзне вікно - такий показник є дуже мінливим, і сплески кореляції рідко є стійкими, поточний рівень малоймовірно утримається більше кількох тижнів.

Вчора Банк Англії знизив процентні ставки на 25 базових точок до 4%, що є найнижчим рівнем з березня 2023 року. П'ять з дев'яти членів підтримали зниження на 25 базових точок, тоді як чотири проголосували за збереження ставок на незмінному рівні.
Ендрю Бейлі назвав це обережно збалансованим рішенням і підтвердив, що майбутні скорочення будуть поступовими та обережними.

OI Позиція - 120-годинний згладжений метрика балансу, хто домінує:
> 0 довгі відкриття + короткі закриття переважають = бичачий настрій.
< 0 короткі відкриття + довгі закриття переважають = ведмежий нахил.
Після тривалого ведмежого режиму з кінця липня (червона зона), лінія SMA-120 змінила напрямок на висхідний і досягла нуля. Схожий спроба тиждень тому не вдалася. Наразі ринок перейшов з агресивної фази короткого тиску до нейтрально-бичачого.
Підтримка SMA-120 > 0 ще протягом 2 днів підтвердить зміну режиму.

Долар падає протягом минулого тижня.
Слабкий долар зазвичай = м'які фінансові умови та ризиковані інвестиції, але багато залежить від причин падіння USD.
Якщо USD падає разом з очікуваннями зниження процентних ставок, акції, золото/біткоїн, як правило, зростають.

Як справи в майнерів?
Зміна ціни % BTC з моменту останнього індикатора дна складності в даний час становить +7,4% (зелена зона). Реальні фази капітуляції майнерів за цим індикатором – це стійкі негативні значення (-10% до -30%) після серій зниження складності. Зараз ми вище нуля, що означає, що ринок вийшов з напруги і жодного примусового тиску на продаж з боку майнерів не видно.
Що це означає для сьогодні:
тиск від вимушених продажів слабких майнерів зменшився.
Помірний момент. +7.4% не є ейфорією, як у попередніх випадках з показниками +50-80%.
Що дивитися в подальшому:
Наступне коригування

Вчора чистий приплив інвестицій в ETF Біткоїна на спотовому ринку США склав +91 млн доларів, тоді як раніше було відпливів на 812 млн доларів - це невеликий прогрес.