加密貨幣的話題

2025 年，香港加密產業正以高速擴展發展：證券商、基金、銀行、網路巨頭以及加密原生業者共同參與競爭。創新與合規、理想與現實在這裡劇烈衝突。融合與分歧並存，共同打造獨具香港風格的加密金融生態系。

隨著比特幣儲備策略在市場上的盛行，愈來愈多企業開始持有比特幣（BTC）。然而，企業要如何分辨哪些公司是真正將比特幣作為儲備性資產，哪些則以短期投機為目標？本文將以公司治理、資本運作模式及市場影響等角度，深入分析比特幣儲備策略的機會與風險。

本文以多個具體項目案例分析，統一採用「收益型穩定幣」一詞，說明其透過分配底層資產的收益，讓持有者獲得被動收入。此外，文章也探討這類穩定幣在 DeFi 與傳統金融整合上的潛力。

本文不僅詳述 Goblin Finance 的主要功能與優勢，也深入分析 Aptos 生態系目前所面臨的挑戰，包括收益分散、資本閒置情況嚴重、缺乏收益聚合，以及 LST 產品同質化等問題。

本文以這些核心要素為分析基礎，深入探討當前市場牛市行情的主要驅動因素及預測未來市場的發展趨勢。另提出具體可行的風險管理建議。

本文深入解析 GENIUS 法案、SEC 監管格局的變化，以及 401(k) 相關行政命令等重要政策措施。並探討這些政策如何促進穩定幣、鏈上金融基礎設施與隱私技術（ZK）的進步。

8 月 20 日，加密市場整體進入下跌調整階段，BTC 與 ETH 近期走勢疲弱。美國懷俄明州推出 FRNT 穩定幣，成為全美首個由州政府主導探索數位貨幣的案例；Solana 在手續費穩定性方面全球領先，FSR 遠高於其他主流公鏈。1inch 上線 Solana 與 EVM 鏈的原生跨鏈兌換功能，全面提升用戶體驗與安全性。概念幣表現分歧，MNT 因生態建設與社群激勵上漲 6.2%，MORPHO 受益於多平台整合及收益產品升級上漲 2.5%，LDO 維持穩健上升，體現流動性質押需求持續增加。

Gate 研究院日報：8 月 20 日，加密市場整體進入下行調整階段，BTC 與 ETH 皆走弱。美國懷俄明州推出 FRNT 穩定幣，這是由州政府層級發行的首例數位貨幣嘗試；Solana 的手續費穩定性居全球領先，FSR 的表現大幅超越其他主流公鏈；1inch 已於 Solana 與 EVM 相容鏈推出內建跨鏈兌換功能，分別提升用戶體驗與安全防護。各概念幣表現出現分化：MNT 受惠於生態賦能與社群激勵，上漲 6.2%；MORPHO 則因多平台整合及收益型產品更新，上漲 2.5%；LDO 持續溫和上升，顯示流動性質押熱度持續。

深度解析 Plasma 區塊鏈的架構設計與應用場域，詳盡探討其如何透過原生比特幣橋、零手續費穩定幣支付通道及自訂 Gas 模型，實現高度適配全球支付需求的下一代 Layer 1 基礎設施。

上週，Chainlink（LINK）因與 ICE 合作、TVS 創新高及巨鯨買進，價格上漲 11.37%，進一步穩固其在預言機領域的領先地位。Sei Network 憑藉穩定幣快速增長及機構資金布局，持續展現強勁動能。其活躍度穩居於 EVM 公鏈之首；Aave 借款規模突破 250 億美元，存款總額位列美國銀行前 40 名。

7 月份，加密貨幣總市值迅速上升，於 7 月下旬超過 4 萬億美元。推動加密貨幣總市值上升的主要原因，是市場逐漸預期 2025 年美國聯邦儲備系統（美聯儲）即將降息。本月，市值前八大加密貨幣均出現漲勢，其中 ETH 成為 7 月表現最突出的代幣，單月上漲超過 50%。BTC 亦達到近 10% 的漲幅，但整體表現仍落後於其他主流幣。

Gate 研究院日報：8 月 19 日，BTC 目前價格約為 115,900 USDT，短期支撐位落在 115,800 USDT，上方壓力區間為 118,500–119,000 USDT；ETH 報價 4,358 USDT，關鍵支撐為 4,270 USDT，短線反彈可留意 4,450–4,500 USDT 區間。熱門低市值代幣表現強勢，WKC、BSU、WAVES 24 小時漲幅分別達 56.57%、39.06% 與 23.43%，交易量及社群討論度明顯提升。BitMine ETH 持倉突破 66 億美元。不過，受到 ETH 回調影響，其價格下滑 7%。Bless 網路公布了 $TIME 空投計畫，主網啟動時將分配 $TIME 總量的 10%；恆星發展基金會已投資 Archax，推動現實世界資產代幣化。

本文不僅詳細分析這些項目的技術以及金融結構，也探討這些項目如何透過策略合作與創新設計，成功吸引機構投資資金流入 DeFi 領域。

深入剖析 Arbitrum 如何以 3.5 億美元啟動 RWA（實體資產）生態布局，切入鏈上債券、穩定幣及跨境金融賽道，探索下一波財富機遇。

本文除了回顧 Ronin 的歷史及背景，也深入剖析其轉型的原因、過程，以及未來的發展方向。