「我們的任務不是迎合政治」鮑威爾強調壓抑通膨是聯準會首要目標

即使面對美國總統川普再度發難，美國聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell）在6月25日的國會聽證會上仍強調，壓抑通膨、維持物價穩定是聯準會（Fed）不可妥協的核心任務。他明確表示，在未完全掌握關稅對物價的影響前，政策將暫停調整，展現出審慎而獨立的決策立場。

經濟穩健但通膨壓力未退，Fed 選擇按兵不動

鮑威爾於眾議院金融服務委員會的聽證會上指出，美國經濟成長強勁、勞動市場接近充分就業，整體狀況良好。然而，他也坦言目前的通膨水準仍高於 2% 的目標，聯準會不會貿然降息。他預期 5 月核心通膨將升至2.6%，高於 4 月的 2.5%，進一步強化了 Fed 的觀望態度。

對於外界關切的關稅效應，鮑威爾表示這類政策變數仍充滿不確定性，強調「其影響將取決於最終關稅的實施程度」。由於關稅可能帶來短期物價衝擊，但歷史上多數未造成長期通膨，聯準會將繼續評估其潛在風險。

「鏈接就業與物價穩定」Fed 堅守雙重任務

鮑威爾重申聯準會的雙重目標為促進充分就業與穩定物價，並指出：「若無穩定價格環境，我們無法實現持久的勞動市場繁榮。」他表示，聯邦公開市場委員會（FOMC）將致力維持通膨預期穩定，避免一次性價格上漲演變為長期通膨問題。

儘管川普透過社群平台Truth Social再度痛批鮑威爾是個「固執又愚蠢的人」，並呼籲國會「好好對付他」，鮑威爾在聽證會中依舊淡定應對。他表示：「政治壓力沒有影響我們的決策。我們只是做好我們的工作。」

內部分歧初現，「點陣圖」透露分歧態勢

雖然聯準會在上週一致決議按兵不動，但政策前景的「點陣圖」卻顯示官員意見分歧：19 位決策官員中，有 9 人預期今年將維持或僅降息一次，另有 10 人則預期降息兩次或更多。這份匿名預測凸顯聯準會內部對通膨走勢與政策方向仍存歧見。

7 月降息？市場不太買單

儘管兩位聯準會理事 Michelle Bowman 與 Christopher Waller 近期表示，若通膨持續受控，他們支持 7 月降息，但市場看法更為保守。根據 CME FedWatch 工具，目前投資人預測 7 月29-30 日的會議降息機率僅為23%，反倒是 9 月降息的機率更高。

鮑威爾此次發言釋出清晰訊號：聯準會不會在數據未明之前輕易調整政策，也不會因政治干擾而偏離職責。在關稅效應仍未顯現之際，市場需耐心等待更多通膨數據出爐，而聯準會則持續在經濟與政治交鋒中維持其政策獨立性。

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