監管放松、數據向好，以太坊或迎來新一輪漲

近期以太坊及生態藍籌標的價格大漲,ETH漲6.4%,UNI漲24.4%,AAVE漲13.1%。本輪價格漲的主要邏輯是:

特朗普政府正在推動建立穩定幣體系,利用區塊鏈特點吸納全球流動性,增加美債需求。爲此放寬了對加密資產的監管,推動相關措施落地,以吸引更多資金進入。而穩定幣和鏈上金融(DeFi)的最重要基礎設施就是以太坊。穩定幣的湧入和RWA的發展將帶動DeFi繁榮,推動以太坊使用量增加、收入上升,從而提升市值。

一、加密監管持續放松

1. SEC新主席John Atkins推動監管轉型,簡化流程,制定清晰規則。

2. 《CLARITY Act》和《Genius Act》等法案框架進一步完善,明確資產分類和監管責任。

3. SEC表示將放松對加密資產發行、托管和交易的監管。

4. DeFi有望實行"創新豁免",允許快速推出鏈上產品和服務。

5. 以太坊ETF的質押批準預期增強。

二、以太坊仍是鏈上金融最重要基礎設施

1. 以太坊基金會力推"Defipunk",構建符合密碼朋克原則的DeFi生態。

2. 約50%的穩定幣在以太坊上流通,佔據半壁江山。

3. 以太坊擁有最大規模的DeFi TVL,超50%資金沉澱在DeFi協議中。

4. 新增穩定幣主要流向:
   • DeFi市場
   • RWA市場
   • 支付領域
   • 部分加密原生炒作市場

三、市場數據呈現積極信號

1. 合約持倉創新高,市場流動性充裕。

2. 市場情緒尚未達到高點,仍有漲空間。

3. 做空人數增加,但多空比例相對平衡。

4. CME合約持倉創新高,存在較大空頭頭寸。

5. 現貨ETF持續淨流入,期權市場看漲。

6. 以太坊金庫SBET帶來新需求。

7. 加密企業密集上市,持續創造資金熱點。

綜上所述,ETH中長期有望突破14000美元。監管放松、穩定幣規模增長、機構參與度提升等因素將推動以太坊生態進一步發展,價格有望迎來新一輪漲。