根據30天價格最高和最低指標，BTC波動性已壓縮至兩年最低：30天的最高和最低之間的範圍已縮小，帶狀本身(滾動最大/最小)緊緊壓縮了價格。這種壓縮通常反映了供需平衡和低實現波動性，當流動性集中在本地高點($120K)和低點($113K)之上時。
範圍擴展的概率正在增加。

在最近幾周，以太坊積極縮小空檔，攀升至73%，並且增長加速。這個趨勢表明姨太正在獲得向上的動能，並逐漸追趕BTC的年回報。

根據裏士滿联准会主席托馬斯·巴金的說法，目前在控制通貨膨脹和失業之間的優先級仍然不清楚，這兩個職能分配給联准会。
與此同時，亞特蘭大联准会主席拉斐爾·博斯蒂克表示，考慮到勞動力市場狀況保持穩定，他認爲在2025年適合進行一次降息。
芝加哥联准会主席奧斯坦·古爾斯比預計，今年秋季將舉行熱烈的監管會議，因爲联准会需要解讀模糊的經濟數據。

GM！
盡管達到歷史高點，BPT仍然在2.56 (的水平上保持適度偏高，低於3.57)的局部峯值，這意味着當前週期的溫度已經處於“溫暖”狀態，但尚無明顯過熱。價格保持在4年移動平均線之上，以及其+2σ (綠色)，確認了看漲趨勢。
主要風險是在上升趨勢中的典型修正，當BPT加速超過3.0時，將出現“晚期”信號。

10年期國債收益率跌至4.236%，結束了六個交易日的增長，因爲联准会降息的前景重新回到了市場的焦點上。
好的，投資者的風險偏好回來了！

美國7月份的年通脹率保持在2.7%，未考慮由於關稅導致的2.8%的預測。然而，剔除食品和能源的核心通脹率從2.9%上升至3.1%，超出預期，達到了六個月來的最高水平。
核心CPI的上升增加了联准会高利率持續時間更長的可能性，降低了對放松節奏的預期，這可能會對股票、加密貨幣和其他風險資產施加壓力。

在八月，比特幣期貨動力指數在一系列之前伴隨比特幣增長的正值後降至零點。這反映了期貨市場動能的放緩，考慮到持倉量、資金費率和買入單子不平衡的綜合影響。
在當前價格接近歷史最高點的情況下，中性指數值增加了其轉入負區間的概率，而這一情況在歷史上通常伴隨着市場修正。

2025年8月，比特幣期貨的30天變化估算槓杆比率(ELR)達到了五年來的歷史最高水平，超過了之前與槓杆高峯期和市場脆弱性增加相吻合的+0.4閾值。
本質上，這表明在價格接近歷史高位時，期貨中槓杆頭寸的快速和大規模湧入，創造了加劇波動性和急劇清算風險的條件。

在歷史最高點之上，很多空頭開始做空市場 - 這在歷史最高點水平的日線蠟燭中可見。
市場不會介意再次調整到112K–110K。

盡管BTC已漲至歷史最高點，實際盈虧比率仍保持在其平均水平附近。
通過這種結構，市場在過熱狀態下的過去盈虧高峯期間，劇烈趨勢反轉的風險明顯低於此時。

在期貨市場，唱多情緒已漲至過去一個月的最高水平。

💡洞察 #56 現已上線：
在$118K的整合，市場壓縮，最大痛苦$118K，交易所儲備增長，輪換到ETH – 2025年8月第2周回顧
🙌 在我最新的報告中獲取完整的細節。

目前，價格接近歷史最高點，而BTC Z-Score (價格，30/365)大約在其1年標準值的+1.5σ以上，但未達到+2.5σ過熱板塊。動量穩健，並不極端。
APD在−1.5附近仍然爲負，經過從−2附近的局部低點反彈：價格的漲幅超過了鏈上活動，差距在縮小，但偏向仍然 favor 價格。
結論：背景看漲，但鏈上網路支持滯後。一個更健康的設置將是APD朝零的方向移動，要麼通過網路活動上升伴隨橫盤/適度的價格增長，要麼通過價格降溫，或者兩者兼而有之。
0 不是買入/賣出信號，而是正常化的跡象 - 要麼網路跟上價格，要麼價格回落以與當前使用情況對齊。

目前，BTC與標準普爾500的相關性已漲至80%。
這意味着關鍵驅動因素：利率預期、流動性和整體風險偏好/風險厭惡情緒直接傳遞到加密市場。在這種情況下，股市復蘇將支持BTC，而它們的下跌將加劇拋售。
該圖表顯示了一個爲期1周的滾動窗口——這樣的指標非常波動，相關性峯值很少可持續，目前的水平不太可能維持超過幾周。

昨天，英格蘭銀行將利率下調25基點至4%，這是自2023年3月以來的最低水平。九名成員中有五名支持25基點的減息，而四名投票支持維持利率不變。
安德魯·貝利稱這是一個經過仔細權衡的決定，並確認未來的降息將是逐步和謹慎的。

OI Net Position - 120小時平滑的誰主導平衡指標：
> 0 多頭開倉 + 空頭平倉佔主導 = 看漲偏向。
< 0 短倉位 + 長倉位平倉佔優 = 看跌偏向。
自7月底以來經歷了一段時間的熊市(紅區)，SMA-120線已經反轉向上並達到了零。一周前類似的嘗試失敗了。目前，市場已經從激進的做空壓力階段轉變爲中性偏多。
維持SMA-120 > 0再過2天將確認制度變更。

美元在過去一周裏一直在跌。
疲軟的美元通常意味着金融環境較爲寬松和風險偏好，但這在很大程度上取決於美元貶值背後的原因。
如果美元跌 alongside 預期的降息，股票、黃金/比特幣往往會漲。

礦工們最近怎麼樣？
自上次難度底部指標以來，% BTC 價格變化目前爲 +7.4% (綠色區域)。此指標上真實礦工出局階段表現爲持續的負值(-10% 到 -30%)，通常是在一系列難度下降之後。現在我們在零以上，這意味着市場已經擺脫了壓力，礦工也沒有明顯的強制賣出壓力。
這對今天意味着什麼：
弱勢礦工的被迫銷售壓力減小。
適度的動量。+7.4%並不像之前+50-80%的情況那樣令人欣喜。
接下來要關注的事項：
下一個難度調整在價格下跌期間 - 對弱小礦工的警告信號。
Hashprice / 每 TH/s 的收入將確認/否定壓力水平。
礦工儲備 - 在價格疲軟時增加的出售是壓力的早期指標。
底線：目前礦工因素並沒有拖累市場。但它也不是一個看漲的驅動因素——相反，只要價格不突破上一個難度最低水平並且沒有出現兩位數的漲幅，或者相反，跌破這個水平，它就保持一種穩定的中性到積極的背景。